張笑衝﹕內地料再出手谷內需 中海外受惠
【專訊】恒指昨跌359點，收報29,003點，成交金額1077億元。中港股市反覆向下，恒指29,000點幾度失而復得，全市沽壓沉重兼且全面，似乎是全面離場、走資的跡象。騰訊（0700）「食雞」遊戲《和平精英》昨日開啟，意味版號問題已解決，市場
憧憬遊戲業務收入盈利會大幅增長，股價升1％支撐大市，但執筆時夜期再跌逾200點，跌至28,500點水平，開始考驗20周線的支持。中國海外（0688）4月份銷售數字理想，股價逆市向好，可候低在通道底部28.2元附近吸納。
市場為中美貿易談判失敗作準備，就連防守性股份也要下跌，昨日的感覺就是無條件投降，大家都要錢唔要貨，港元匯價也偏軟。現在市場氛圍很差，經已假設周五必定會加徵關稅，但其實中美不一定會談崩。始終特朗普要連任，美股就不能大跌，中方也要顧慮經濟復蘇尚未穩固，雙方說得兇狠，但未必就會大打出手。
第二，即使開戰也不是世界末日。2018年中國經濟股市差勁，主因還是暴力去槓桿所致，但作為一個大國，經濟主要還是看內需、基建，昨日也見統一（0220）、康師傅（0322）等股份逆市向好。就算爆發貿易戰，還是會有行業出現投資機會。第三，信貸市場穩定，無論是違約掉期價差還是信貸價差，近日雖然有上升，但大致上仍處於低位，並沒有如去年第4季般持續上升，股市較難出現持續拋售。
A股昨日早市一度倒升，只是午後外資加速流走，市場成交額低迷又反映承接力嚴重不足，結果上證指數再度失守2900點關口。雖然無法證實，但估計「國家隊」已開始入市維穩，但以中央的能力，要穩住股市和人民幣匯價絕無問題，惟要留意深市全日強於滬市，市場可能轉為看淡經濟，同時預期人行會更加寬鬆，風格由看重盈利的白馬優質股，轉為炒作概念為主的中小創股份。事實上，2012年至2016年期間，經濟差貨幣政策又寬鬆，深證指、創業板顯著跑贏上證指。
內地經濟轉差 或換馬炒中小創股
以美元計，中國首季出口僅升1.4%，而昨早公布4月份出口更轉為下跌2.7%，動力偏弱。假如中美互徵新一輪關稅，中國外貿情況將更加困難，唯有加大刺激內需。早前便有報道中央擬再推出汽車、家電補貼、以舊換新等措施，惟當時內容非常強力，結果也沒有出台，僅表示會研究。現在局勢急轉直下，貿易戰大爆發機會大增，刺激措施隨時會出台。
樓市調控料放輕手
按當時的內容，最大受惠者是新能源汽車，如比亞迪（1211），家電股海爾（1169）和海信（0921）。另一可考慮是內房股，就算中央不會開閘放水，在壓抑樓市熾熱時也會較輕手，當中中國海外4月合約銷售額301.90億元，按年增加接近五成，首4個月累計合約銷售額1097.27億元，較2018年同期859.81億元按年增加27.6%，銷售動大加速，而集團股價又一直較為穩定，是捕捉內房股回暖的較穩健選擇。
[張笑衝 還看金蕉]
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