異動空間 - 魏力 2019年7月5日
【異動空間】儲局減息新口風 - 魏力
利率期貨顯示，大戶100%確信聯儲局月底會減息，20%更認為會勁劈半厘！ 資料圖片 適中字型 較大字型
本文見網時，魏力正在輕井澤散心，暫時逃出令人窒息的香港。美股在國慶前創歷史新高，諷刺的卻是大炒經濟疲弱、憧憬美聯儲本月底啟動減息救亡。利率期貨顯示，大戶100%確信月底會減息，20%更認為會勁劈半厘！
執筆時，十年期美債息率插至1.95厘，與聯邦基金利率（2.25至2.5厘）差距已多達0.55厘，大戶搶債成狂，可說非常睇淡美國以至全球經濟，並似在「倒逼」美聯儲就範減息。但值得留意，美聯儲官員近日的言論，似在為減息預期降溫，令後市增添變數。今年有投票權、向來被視為「鷹派」的克里夫蘭聯儲行長Loretta Mester最近就話，要令減息變得合理，至少有四個條件：一、連續多月就業數據疲弱；二、製造業持續放緩；三、商業投資及消費指標轉弱；四、長期通脹預期下滑。
雖然她承認美國經濟已放慢，但重點係「仲未夠弱」。如Mester的言論代表目前局方的主流取態，或意味「年內是會減息，但未必是今個月。」
美國假期後，將迎接極為關鍵的非農就業數據，目前市場預期新增職位是16萬份，如果達標甚至超標，配合中美重啟談判，以及本周初ISM製造業PMI勝預期，局方是大有條件「暫緩」，到時個市隨時急回，戰友不可不察。
魏力
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