國內物業管理股抗疫，個別直逼新高。碧桂園服務（6098）今年升19
%，較去年低位高188%；新城悅（1755）今年升27%，較去年低位高330%；雅生活服務（3319）今年升2%，較去年低位高263%。背後故事是管理樓宇面積增加，管理費收入急升，亦不受疫情影響。只是，估值已升到半天高，以大行平均預測去年盈利計，前述三股平均PE，已達43倍，PB達11倍。
物管股，估值最低的是彩生活（1778），上市歷史最長的，亦是彩生活。
1）彩生活於2014年4月由花樣年（1777）分拆上市，招股價3.78元，翌年炒上12.14元歷史高價。現價4.1元，較歷史高價低6成半，較招股價高出不足1成。
彩生活市值僅58億元，差不多是最小市值的物管股，只及龍頭碧桂園服務（850億元）的7%。
2）2019年上半年，彩生活營收18.12億元人幣，按年升3%；純利2.16億元人幣，增23%。全年盈利預測5.6億元人幣，增15%，現價預測PE 8.3倍，較上市以來平均20.5倍折讓6成，只及龍頭的1成半。
3）彩生活去年預測PB 1.32倍，較上市以來平均3.05倍折讓5成半，只及龍頭的1成。
4）去年6月底，彩生活淨借貸10.6億元人幣，淨借貸/股東資金比率32%，財政穩健。
★大行平均給予彩生活目標價5.9元，摩通本周一報告睇8元。
同場加映：三星原油ETF（3175）追蹤石油價格，與標普原油指數掛鈎。本周一油價大跌，「3175」大挫31.5%，周二升6.5%，周三升4.3%，收7.16元。由周一最低價6.3元至周三最高價7.48元計，升幅達19%，反映期內油價由低位反彈。一般散戶無法即時知悉油價，買賣處於不利位置。另一不利買賣之處，除近期外，有時交投似有還無，每日只有幾萬元。
何車
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