《談國論企－黎偉成》固投３月份回升有良性啟示
《談國論企－黎偉成》固投３月份回升有良性啟示
《談國論企》中國的固定資產投資（不含農戶）於２０２０年３月份同比回升，顯基本阻斷
新冠狀肺炎肺症ＣＯＶＩＤ－１９擴散而精準有序的復工復產，和央行積極主動鼓勵以商業銀行
為主的金融機構在信貸金
融支持企業等政策性措施，初步取得成效和有十分良性啟示。相信中央
在落實「外防輸入」和「內防反彈」政策所推動的復工復產，在次季以至今年餘下的時間會產生
良性的效益，經濟全年仍有望取得溫和增長的良性成困。但特朗普會從惡疫以至政治經濟等多方
面攻奸中國，乃須防反擊的外來風險與壓力。
＊製造農林牧漁採礦業有不同程度改善＊
來自中國國家統計局的最新統計資料，中國全國固定資產投資（不含農戶）於２０２０年３
月份出現同比增長６﹒０５％，使首季度累計８﹒４１４５萬億元的同比減少１６﹒１％，較１
－２月份所跌的２４﹒５％，少減８﹒４個百分點，復工復產伊始便迅即強化固投，顯工商服務
業對經濟前景是感到信心的，並可見之於：
（甲）最令人關注的當然是（一）製造業，固投於２０２０年１－３個月的累計額度的同比
減少無疑仍高達２５﹒２％，但相對於１－２月份所減的３１﹒５％伸算，則３月份所減的幅度
該為１２﹒６％，可視之為有頗為重大的改善，乃受惠於全國規模以上工業企業增加值有相對好
轉的支持：於３月份所減少的１﹒１％，相對於１－２月份所減的１３﹒５％大幅收窄１７﹒４
個百分點的同時，環比更大幅增長凡３２﹒１３％之普，更使１－３月份的跌幅收窄至８﹒４％
，於整體經濟而言當有十分良性的啟示。
尤其是製造業固投中的高技術行業有較為積極的投資，如（１）專用設首製造業的固投於一
季度同比減少２７﹒１％，相對於１－２月份所減的３６﹒２％，伸算３月份的減幅為９﹒１％
，可見收縮的情況遠不及前；（２）通用設備製造業於３月份固投同比減少１６﹒２％，減幅遠
低於１－２月份的４０﹒１％；（３）電氣機械和器材製造業於３月份所減的１６％，亦較１－
２月份所減少的３３﹒７％有好轉。
更重要的是（二）農林牧漁業的固投，於２０２０年一季度所減的１２﹒３％，相對於１－
２月份２４﹒７％的減幅而引伸３月份反升１２﹒５個百分點，是為全國整體固投於３月份回升
的重要支持因素，包括副食品加工業、食品製造業等固投都有改善。
和（三）採礦業的固投於２０２０年一季度同比減３﹒２％，以１－２月份減３﹒８％伸算
３月份所減２％，可以接受。
再看（四）分註冊類型的企業在３月份的固投：內資企業同比增７％，而港澳台商投資企業
減４﹒２９％和外商投資企業減１％，當可接受。
＊特朗普矛頭直擊中國為異常重大外患＊
要嚴正指出（乙）最大的問題在於新冠狀肺炎疫症ＣＯＶＩＤ－１９肆虐到如今，確診和死
亡人數不斷增加，但特朗普還是死不悔改地繼續把疫情政治化，即：在４月２３日妄言注射消毒
藥劑可治疫，被全世界視為一大笑話而在２５日停擺白宮的簡布會，連同暫停撥款予世界衛生組
織ＷＨＯ和撤退美國「不聽話」的抗疫專家，對美國以至全世界都是十分危險的動作，隨時會使
美國在無保障的匆匆恢復經濟活動成爆第二波擴疫。
由是我重申４月２７日所指出的「中國基本阻斷新冠狀肺炎疫症ＣＯＶＩＤ－１９在全國擴
散和作出的復工復產，屬階段性的抗疫良性成效，須強化研製有效治療疫苗和追尋惡疫源頭，和
狠狠地還擊以特朗普為主的美國打壓，任重而道遠，難以稍一鬆懈。我對中國抗疫是有高度信心
的」。《資深財經評論員 黎偉成》
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