股佬開倉——新世界向基金招手
港匯強勢，資金連日流入本港及港股，期指結算日，滙控（005）季績遜預期，但仍無礙恒指升勢持續，更逼近50天線（24665）。雖然指數早段一度倒跌103點，但隨即有買盤掃入，拗腰回升，並收復24500關口，最多急升302點至24582，創4月17日以來新高，收造24575
，上揚295點，兩日累漲744點，港股成交偏弱，成交總額僅得861億元。
伍一山指出，恒指昨日升近3月12日的下跌裂口區（24657至25140）阻力，恒指本月中曾試圖回補該裂口，但升抵裂口底部即遇壓回吐。昨日作勢二度闖關，不過該裂口區阻力甚大，保歷加通道頂和50天線（24665）都在區內，破關並不容易。恒指若全數回補該裂口，下一目標是3月9日的大型下跌裂口（25321至26084），此區為幾個小浪底所在，亦接近100天線（26157），阻力更大。恒指若回吐，10天線（24121）料有初步支持。
雷雨表示，新世界發展（017）突於周一傍晚建議將股份合併，比例4合1，為上市以來罕見的動作，大玩財技，一改過去偏於保守作風，看來好戲還在後頭。本欄較早前以「新世界頻回購有啓示」為題一文，指新世界擬以回購行動顯示現價估值吸引，合股可能只是序幕。根據過去例子，上市公司將股份合併或拆細各有作用，皆有利大股東辦事，理論上應以正面角度評估。消息入市後，新世界曾回落至8.85元，之後拗腰反彈至9.18元，合情合理！
合股主要目的之一是改善股東結構，特別是新世界今次4合1，每手仍保持目前的1000股，令入場費由9150元（以9.15元計），提升至36600元（4合1後市價為36.60元）。表面看來，提高門檻對小額投資者不利，但對基金或大戶並無影響，而且新世界目前估值較藍籌地產股吸引，主要原因之一是一直以來未獲基金垂青，僅有黑石基金（BlackRock Inc）曾持有5.03%須披露，去年6月則已減持至4.98%而毋須再披露。
合股另一作用是不想股價低於1美元，令外資基金卻步。以現價計，折約1.28美元，以52周低位7.46元計，僅折為0.96美元，儘管估值吸引，基金也不會問津。為處理合股後的碎股，新世界寧以現金支付，免散戶粗心，照顧周到，值得加分！
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