八十後投機客灝昇表示,昨晚美國三大指數均因為原油價格下跌,引起國際投資者對經濟前景的擔憂,所以三大指數均有調整,道指下跌592點或者2.44%;標普500指數下跌1.79%至2,823點,納指跌幅最少,因為受油價影響最細,下跌1.05%至8,560點。
昨晚的重災區是WTI原油5月份期貨,因為5月份期貨將於是今日,美國時間星期二交收,交收方法就是一定要以實物去交收,由上個月開始,不少人見到油價低,開始找地方儲油,希望在疫情過後,需求量上升,油價可以重拾升軌,可以一個較高的價錢出售,但是在越臨近交收日的時候,再找到可儲存原油的地方已不多,加上運輸成本亦較上個月貴很多,若仍持原油期貨,兼且要實際交收,一來可能找不到地方儲存,買回來只是用來倒,另一方面,運輸等各方面均要成本,投資者寧願在期貨市場上平倉,不要貨,於是昨晚最恐怖是去到負40美元一桶。
但在6、7、8及9月份期油,暫時未去到這個恐怖的水平,即使是6月份的期貨今早亦已反彈至21美元一桶的水平,不過相信本港投資者去炒期貨的不多,相信主要是F三星原油期(3175)或FGX原油(3097)這類的ETF,但有個問題是,若油價到下個月仍未有一個明顯的回升,今個月儲油的地方仍然有很大機會是在儲油中,因為油價在6月份仍只是20多美元水平,即是在5月,甚至4月買油,打算低位儲油的投資者,未必在下個月可以賺到錢,除非疫症明日消失,需求量大幅增加,油價才會上升。否則在6月份期貨交收日,會重新出現5月份交付時這個問題,就是在臨交收前,大家都找不到地方,儲存成本上升,迫使投資者要平6月份倉,而6月份平倉時,3175亦都要再將6月份倉轉到7月份倉,一來可能蝕個高水,二來對時間性要求高,即油價在轉倉時會否下跌,所以投資者在買原油ETF的時候,不要太過安心,可以穩陣,但其實事情並非這樣。
另一方面則要小心油企以及航空公司,因為大家都不知道它們對沖原油的結構是怎樣,會否有些公司有像新加坡興隆般,搞唔掂要破產,不會有人知,所以大家要小心些,避開油公司,不要以為油價平,油公司就會升,這件事不一定。在現水平仍然是科網股比較硬淨,就不要與市場作對,寧願將資金投放在科網股中,至少受油價影響較少,亦受疫情影響少,看著美國三大指數,寧願跟著強勢板塊炒會好少少。
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