大銀行難搞
2020/05/13 07:14:04 網誌分類: 經濟
13 May
週二美股虎頭蛇尾，杜指高開161點，已經係全日最高，之後逐級回落，以接近最低位收市，倒跌457點，收報23764點，跌幅1.9%；標普500指數跌2.1%，收報2870點；納指結束6日升勢，
跌2%，收報9002點。
聯儲局昨日開始按4月時公佈的買債計劃，購買公司債券和追蹤它們的ETF，聯儲局表示，購買那些ETF的其中一個主要準則是不會購買那些交易價與其淨資產值在一年內超過一個標準差的債券。有聯儲局入市，公司債ETF逆市造好，其中的安碩IBoxx 投資級別公司債券ETF升1%。
另外，油價造好，美國期油昨日跳升6.8%，收報每桶25.78美元，主要係繼沙地上日表示會在6月額外每日減產100萬桶石油，令到每日產量較4月高峰時大降四成至750萬桶之後，阿聯酋和科威特昨日亦承諾會額外每日共同減產18萬桶。
AxiCorp的首席全球市場策略師Stephen Innes認為，這些國家提出額外減產，會鼓勵OPEC+的成員國履行此前同意每日減產970萬桶的協議的同時，甚至會推動她們自動額外增加減產量，這將加快全球石油市場達至供求平衡。產油國額外減產的消息推動油價繼續反彈。不過，雖然油價顯著回升，但能源股卻受到大市影響，不升反彈，美國兩大油股雪佛龍和艾克森美孚齊跌超過3%，標普500指數能源板塊亦跌2.4%。
美股最近的反彈，主要係市場對美國重啟經濟有所憧憬。而美國已有幾個州份，包括喬治亞州、德州和田納西州等已經開始容許非必要的商業重新營業，而疫情最嚴重的紐約州亦計劃逐步解封。
貝萊德（BlackRock Investment）的環球首席投資策略師Mike Pyle表示，美股現時正受著重啟經濟的樂觀心態和疲弱的經濟數據的拉扯。令到投資者在緊密注意任何可能會令到金融系統崩潰的裂縫，同時，也在關注疫情惡化對經濟的衝擊。
昨日，有「美國鍾南.山」之稱的福奇以及其他美國衛生部官員在參議院健康委員會上討論美國重啟經濟時表示，疫苗是阻止疫症擴散的主要方法，但他警告，將要等一段長時間才有可用的疫苗，如果美國太快重啟經濟，將面臨更多「苦難和死亡」。專家暗示，現時重啟經濟，將有更多人染病和死亡，便打擊了市場的氣氛。
美股從3月23日底位反彈，已經回升了不少，美股迅速從熊市逃離，很多人，特別是散戶亦開始蠢蠢欲動，入市撈底。不過，有分析員提醒，小心在過高位入市撈著個炸彈。美股整體的確已反彈了不少，全靠那些不太受疾情影響的科技股大幅反彈所帶動。但科技股股價較受流動性偏好、資金效應和被動資金流入的影響，不大能夠反映經濟的實況。大市的後續的走向，特別是中長線的，最終還是要看經濟的本質。最能反映經濟本質的，自然係有「百業之母」的銀行業了。
單看美國銀行業的本業的狀況，其實已經看到美國經濟的一些端倪。據China.com財經最新資料，美國銀行業Q1貸款損失準備金提列（撥備）高達460億美元，已接近去年全年的490億美元。值得注意的是，所有銀行都是根據9.5%至10%的失業率來做Q1的提列預算的，而4月失業率飆升到14.7%，預期銀行業接下來四個季度的提列會高達1150億美元。另外，銀行以及其他公司已經取消股票回購計劃。高盛近期預計，今年股票回購將下滑50%。更重要的是，在過去十年，公司回購股票是推升美股的主要動力。
事實上，看美國三大銀行，摩根大通、美國銀行和富國銀行的股價走勢，已見到大市正出現回落的勢頭。 摩根大通和美國銀行在這兩天已跌破反彈上升軌，而富國更慘，不但沒有反彈，連3月23日創出的低位24.61美元也失守了，昨日一度低見24美元，收報24.04美元，跌3%。
睇完美國大銀行的數字，對本地大銀行如匯控，都要小心了。
陸羽仁
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