特斯拉泡泡
2020/08/24 08:41:56 網誌分類: 經濟
24 Aug
歐洲經濟認真麻麻。上週五， IHS Markit公佈的歐元區 8 月綜合採購經理人指數(PMI)為51.6，遠低過市場預期的54.5和7月份的54.9；當中服務業 PMI 指數從上月的 54
.7 跌至 50.1，低於市場預期的 54.5。製造業PMI則由上月的 51.8 小跌至 51.7，低於市場預期的上升至52.9。
IHS Markit 經濟主管Andrew Harker表示：「歐元區8月份的反彈失去了動力，突顯疫情造成內需疲軟。歐元區各地確診病例數回升，破壞原先復甦的趨勢。歐元區要由嚴重的衰退中全面回升，將需要 2 年甚至更長的時間。」打消了市場對歐洲經濟可以會出現V型反彈的幻想。上週五歐洲股市回軟，其中德國股市跌0.5%，法國股市跌0.3%。
不過，美股未有受外圍股市影響，標普500指數再創歷史高位，收市升0.3%，收報3397點；納指亦創歷史新高，收11311點，升幅0.4%；杜指升190點，收報27930點，升幅0.7%。
科技股繼續唯我獨尊，全星期升2.7%，拉動大市整體向上。上週最搶眼球的，無疑是蘋果和特斯拉，蘋果上週五再勁升5.2%，收報497.48美元，市值21270億美元，係首隻市值超過兩億億美元的企業。而美國羅素2000家公司的總市值合共大約2.3萬億美元，一隻抵得上美國近2000家上市公司的總市值，非常驚人。
特斯拉上週五升2.4%，股價突破2000美元，收2049.98美元，市值3820億美元，市盈更升至驚人的1055倍！特斯拉目前係全球市值最大的汽車生產商，遠超第二名的豐田大約2020億美元，不過，如果講到汽車生產量，特斯拉的產量與巨型汽車生產商的產量就無得比了，特斯拉在2019生生產了36萬輛電動車，而排第一的豐田的產量超過868萬輛，排第10位的寶馬，也有212萬輛。特斯拉的產量什麼時候追得上寶馬呢？只能說它的泡泡很大。
美股上週五續炒，主要與8月份經濟數據令人有驚喜。雖然8月費城製造業指數連續第二個月下跌，由7月的24.1大跌至17.2，但仍在擴張。而8月的企業活動卻迅速回升至2019年初以來的最高水準，而美國8月份製造業PMI從7月的50.9升至53.9，其中的製造業新訂單指標從7月的51.3攀升至54.3，實現自今年2月以來的首次強勁增長；綜合新訂單指數初值從7月的終值49.7攀升至54，新訂單顯著地由萎縮變成擴張；而8月服務業PMI亦從上月的50上升至54.8，係今年疫情爆發以來首次出現增長。Markit在報告中表示，「客戶需求增強推動了產出的整體回升。」
雖然疫情肆虐，令到很多行業受到打擊，商業活動放緩，失業率居高不下，但房地產卻一直是個亮點。美國房地產協會上週五公佈，7月成屋銷售增長24.7%，高過市場預期的增長14.7%，經季節調整後折合年率為586萬戶，按年增長8.7%。以及6月年度化的470萬戶，算上6月份的20.2%增長，美國成屋銷售在兩個月內迅速增長了近50%。房屋價格也升至創紀錄的平均30.4萬美元，係2006年12月以來最高水平。錢多屋價就漲。
美股後市方面，標普500指數雖然創新高，但市場仍認為高處未算高，包括高盛、瑞銀和大摩的一些華爾街大銀行更加看好後市。高盛預期明年美國企業獲利和GDP將出現超高速增長，上週將標準普爾500指數的年底目標從3000點上調至3600點。不過，Harvest Volatility Management交易和研究主管Mike Zigmont警告：「現在有一種買入狂熱，賣出被認為是傻子才會做的事。」
據美銀在5月中的一個調查中，68%的投資者稱股市的上漲只是熊市反彈，也就是股市在跌至新低之前的短期快速反彈。只有四分之一的人認為股市已經進入了新的牛市。僅有10%的受訪基金經理預計經濟將以V型快速而劇烈復蘇，而75%的受訪者預計將是需要更長時間的U型或W型反彈。
不過水浸股市，經濟U型、甚至L型又如何？
陸羽仁
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