股佬開倉——人保可回歸合理估值
港股回吐，恒指收報26356，跌187點或0.71%；國企指數收報10555，降84點或0.8%；科技指數收報7903，跌68點或0.86%，成交金額1319.36億元。
五大成交金額股份方面，騰訊（700）跌2.72%，收報573元；美團點評（3690）
降2%，收報294元；小米集團（1810）逆市漲5%，收報25.2元；阿里巴巴（9988）下滑1.92%，收報245.2元；建設銀行（939）跌1.33%，收報5.95元。
伍一山指出，恒指呈短陰燭，日線圖技術指標略見回軟，MACD牛差距繼續收窄，慢隨機指數在超買區糾纏，已進入鈍化狀態，9RSI回至69.84。不過保歷加通道持續擴張，平均線系統向好，除了250天線（25378），其他主要平均線繼續上升，整體而言仍是偏強。
雷雨表示，內地保險H股的估值普遍被市場低估，形成長期偏低於A股的悶局，其中尤以中國人民保險（1339）為甚，以昨收2.42元計，較A股折約7.89港元的收市價，折讓達69%，幅度為全行最大，大過第二高的中國人壽（2628）65%達4個百分點。如何收窄A/H折讓差距，已引起內地投資者與人保管理層的關注及討論。北水至今持有人保H股好倉逾18億股，佔發行量20.8%（去年同月同日持13.3%），難怪比本地股民更上心。
人保管理層重視坊間意見，作出正面回應，強調在公司在可持續發展大前提下，提升分紅水平（19年派息比率23%、現價股息率5.4厘），同時加快推動向高質量發展轉型的「3411工程」，提高業績水平，讓公眾認識人保價值，有助H股回歸合理估值區域。要留意同時也存在客觀因素，是港股與國際金融市場關聯性相對A股為高，難免受海外股市跌勢影響，不確定性較大。
無論如何，管理層有正面回應，對人保A/H折讓未來逐步收窄，不妨抱有期待。
人保走勢初露轉機，10天及20天線剛同步重越50天線，股價觸及100天線，一旦突破250天線2.67元，有望上試1月高位3.39元，升幅達4成。以人保現價市盈率4.3倍為全行最低計，達標時仍只回升至6倍，比同業平均10.3倍，折讓仍大！
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