《缸邊麗評－熊麗萍》騰訊（７００）阿里（９９８８）部署策略
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《缸邊麗評》如無意外，拜登將成為下任美國總統，市場並無理會特朗普可能（或已經）採
取的各項行動以保持其總統地位，環球股市全面上升，港股亦不例外；加上螞蟻
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８８）暫緩上市的退款資金亦趁勢入市，帶動昨天（５日）港股成交達１７６０億元。
早前流入本港認購螞蟻新股的部分資金料泊港投資。
＊拜登勢主白宮，港股反應正面＊
現屆美國總統於明年１月才任期屆滿，若拜登取得２７０票入主白宮，美國在未來兩個月將
是「外弛內張」，既要應付特朗普透過法律或其他手段以達致連任。另一方面也要觀察在交接工
作上會否再有「小動作」，令美國內部政治社會環境仍混亂，對美股難免造成混亂；惟外交方面
暫出現空窗期，中美緊張關係暫可稍為喘息，加上美元料維持弱勢，對港股及區內股市屬正面。
另一方面，在拜登上場料亦會先行處理疫情及拖延已久的刺激經濟方案，特朗普在任對中國
企業採取的打壓行動暫維持膠著狀態，受美國打壓而重傷的中資科技板塊，股價表現亦最搶鏡，
包括晶片股、５Ｇ、電風設備等股份，但需留意這些股份升勢過急，有待調整；而資金暫見追入
落後的地產、內房及中資電信股等，惟筆者覺得值博率不高。
＊騰訊業績前後部署＊
騰訊（００７００）旗下微信早前被美國點名，限制在當地業務，加上螞蟻上市受阻，螞蟻
旗下支付業務受網絡小額貸款經營新規的影響，其估值料亦有所下調，而騰訊旗下微信支付的價
值料亦受拖低，騰訊及阿里巴巴（０９９８８）股價下跌是正常反應，但前者股價即日完成調整
並再創新高卻是意料之外。滬、深兩地北水對騰訊的忠誠度有增無減，持續淨買入，為股價添動
。騰訊下周四（１２日）公布第三季業績，旗下主打遊戲－－《王者榮耀》第三季繼續拉升整體
遊戲收入，加上廣告收益於第三季料進一步改善，大家看好其增長空間的雲業務的表現，及網絡
小數貸款新規對旗下公司的影響如何，反而對股價的影響較大，若在業績前股價再回試６００元
以下可分段吸納；否則，待業績後的調整買入機會。
＊阿里宜趁調整買入＊
阿里巴巴未能成功把螞蟻上市，股價下調是正常，但螞蟻捲土重來只是時間問題；雖然預計
在業務策略是需作調整，而小額貸款資本額亦需增加，再上市估值及集資規模料下調，但集團在
網絡零售及物流業務仍是主力，而雲計算的業務收入貢獻逐步增加。截至９月底第二季非公認會
計準則淨利潤４７０﹒８８億元，較去年同期增長４４％，較預期為佳，但期內年活躍消費者７
﹒５７億人，較預期為少，業績令股價調整又是買入機會。
《駿達資產管理 投資策略總監 熊麗萍》
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