觀徼集 - 胡雪姬 2020年12月2日
滙控重組？
滙豐控股(005)一年派息4次，年底一次最多，聖誕前買入可望財息兼收。
然而，這必勝的傳統迷思，在2000年後開始失效。查看滙豐股價圖表，統計2006至2019年的12月份，其香港股價14年來只錄得5次上升；如去年12月1日由57.45元，升至29日60.4元，近5%的升幅，是贏了。
今年聖誕鐘聲已經響起，要尋回從前的平安，恐怕有段距離，所謂聖誕鐘，買滙豐的迷思已被推翻。有趣的是，今年聖誕鐘聲展示的，竟是其醞釀全面退出美國零售銀行業務的消息。
滙控美國零售銀行業務虧損連年，非常雞肋，在美國東、西岸共計150間分行，經濟不景的情況下，維持如此龐大開支，困境可以想像。滙控股價周一平開，其後隨大市偏軟。
花旗最新報告亦看好滙控的業務重組，譬如其在新加坡、印度和內地市場擴展的保險業務，以及在內地的新財富管理平台等。不過，該行只重申其對滙豐的「中性」評級，而所給予的港股目標價，則由35元上調至43.5元，看來或已達標。
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