何車500｜中航科工飆 炒中船防務（何車）
去年10月14日於4.65元薦買軍工股中航科工（2357），設目標價6.46元，今收7.5元，超標，較薦買前飆升61%。不妨轉吼另一隻軍工股中船防務（317），中船防務在中航科工飆升61%期間，只升12%，大落後。
1）過去6年，中船防務
H股（317）較A股（600685）平均折讓55%，現時折讓高達74%。折讓若然回到以往平均數，可值16.6元，較現價9.72元高出71%。打打折，也還是有大把水位。
2）中船H股5.92億股，市值58億元，母企中國船舶工業佔58.4%，街貨只有24億元。A股8.21億股，市值251億元人幣，中國船舶工業佔67%。AH股上市公司中，大股東同時佔A股與H股大比例權益，十分少有。
3）2019年，中船純利5.48億元人幣。2020年上半年，純利31.03億元人幣，首3季賺33.18億元人幣（第3季賺2.15億元人幣），全年預測賺36億元人幣，大增5.6倍，PE低至3倍。
2020年預測盈利狂增，是因為首季減持廣船權益及確認澄西揚州股權收益36.3億元人幣。單純以第3季盈利及第4季預測盈利年度化，即10億元人幣計，PE為12倍，未致癲狂。
4）中船去年9月底每股NAV 9.75元人幣，PB 0.82倍。過去6年，平均PB 1.5倍，現時折讓四成半。
5）9月底，中船手上現金57.5億元人幣，較長短期借貸45.2億元人幣為多，財政良好。
＊中船今年高價14.28元，現價9.72元，目標價14.7元，潛在升幅51%；目標價仍較A股折讓60%。滙證睇13元。
同場加映：科通芯城（400）單日飆高26%，收1.85元。上月17日於1.46元薦買，現價高出27%。目標價重溫：2.35元，潛在升幅27%。
中海化學（3983）單日大漲19%，收1.37元。本月5日於1.24元薦買，現價累計升10% ，連績6日大成交，料有故事跟尾。目標價重溫：1.90元，潛在升幅39%。
石油相關股中，最落後的是油輪股中遠海能（1138），隨時發盈喜，去年盈利預測狂增8倍，預測PE 3.1 倍，預測PB 0.27倍，股息率可能高達9.6厘。現價3.53元，目標價重溫：5.73元，潛在升幅62%。
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何車500 - 何車 舊文
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