中環晨星——有望開放生育 寶寶樹前景可期
有報道指出，2020年出生率將再創新低。聯合國對中國人口變化的「低預測」結果是，中國人口將從2019年的14億，降至2100年的6.8億，因此「鼓勵生育」成為今年兩會熱點，全國政協委員鄭秉文表示，建議「十四五」期間全面開放生育政策。
今年
中央政府工作報告更提出，要「推動實現適度生育水平」，可見提高新生嬰兒出生率決心。在人口政策有推出預期的背景下，市場開始炒作母嬰概念股。目前內地90後、95後為代表的Z世代，已經成為新媽媽群體主力，形成一群新消費群體。Z世代家庭將是未來母嬰市場最大消費群體，Z世代母嬰概念亦「水到渠成」，受到資金熱炒。
經過14年發展，寶寶樹（1761）是內地母嬰行業最值得信賴的品牌。隨著愈來愈多Z世代用戶成為孕婦人群，公司以Z世代家庭為發力重點。儘管2020年遭遇新冠疫情的衝擊，但是公司善於審時度勢，並在去年下半年實現業務強勢復甦。
2020年下半年寶寶樹多項經營指標回勇。旗艦APP寶寶樹孕育全年平均月活躍用戶總數1990萬，上升5.3%。收入及毛利較2020年上半年度分別回升26.5%及111.5%。此外，公司去年虧損較2019年同期收窄4.8%。自助廣告服務成為公司新增長引擎，與2019年同期比較，來自自助廣告服務收入上升136.3%，成長能力強勁。
寶寶樹現時每股現金水平約1.04元，財務層面穩健，可見股價被低估。近期有主動買盤流入，估計市場機構持續吸納，建議現階段買入待進一步爆發。短期內應能沖上2020年底1.55元水平，倘若生育政策措施帶來刺激信號，或中期業績再有驚喜，中長線可望重回去年反彈高位2.1元。
甄榮
中環晨星 - 甄榮 舊文
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