缸邊財話——日本經濟前景有隱憂
全球各地紛紛宣佈今年第二季度的經濟發展表現，作為第一及第二大經濟體的美國和中國，均取得亮麗的成績，但作為第三大經濟體的日本，其表現和前景均令人有點擔憂，今年第二季度日本實際國內生產總值（GDP）環比微升0.3%，按年率計算上漲1.3%，經濟增速雖由負轉正
，但因動力不足而增長乏力。經濟學家普遍認為，疫情控制不力和個人消費持續疲軟，是日本經濟復甦滯後於全球主要經濟體的重要原因。
數據顯示，受三次宣佈部份地區進入「緊急狀態」影響，日本第二季度經濟活動繼續受到抑制，佔日本GDP比重二分之一以上的個人消費僅環比上升0.8%，被經濟學家視為此前明顯下跌後的補漲，今年第一季度日本經濟再現負增長，實際GDP環比下降1%，其中個人消費環比下降1.4%，相對於今年以來全球主要經濟體快速回暖、拉動日本出口持續增長，作為內需的另一支柱，民間企業設備投資第二季度由降轉升，環比增幅1.7%。根據財務省數據，受海外主要市場旺盛需求拉動，日本上半年出口同比大增23.2%，超過2019年同期水平，但第二季度日本貨物及服務貿易出口環比增長2.9%，進口環比增幅達5.1%，進出口相抵後的淨出口減少，外需對日本經濟增長的貢獻被擠壓。
疫情拖累 個人消費續疲軟
多數經濟學家認為，出口及其帶動的設備投資增長對第二季度日本經濟復甦功不可沒，但由於疫情控制不力，日本政府今年以來被迫三次發佈緊急狀態令，個人消費持續受到抑制，很難成為經濟復甦的有力支撐，特別在疫情得不到遏制、經濟活動受限、就業環境惡化、收入不斷下降的背景下，日本民間消費很難強勢增長。
總務省日前公佈的數據顯示，第二季度日本失業人數同比增加9%至233萬人，其中約三分之一的失業者失業時間超過一年，而疫情的長期化，更令日本國內相關行業持續低迷，失業人口居高不下，也成為拖累民間消費的因素。
由於德爾塔毒株迅速擴散，日本7月中旬以來，被迫再次實施為期七周多的緊急狀態，目前來看實施範圍擴大、期限延長的可能性仍然存在，個人消費仍將受到拖累，加上全球經濟復甦也存在各種不確定性，日本出口及設備投資將面臨下行風險，經濟復甦前景不容樂觀。而今年春季以來，國際市場原材料價格大幅上漲，令日本製造業承壓，未來輸入性通脹有可能從製造業傳導致非製造業，削弱日本國內的購買力，進一步拖累日本經濟復甦。
黃惠德
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