財金解碼——兩大消費檔期將至 賭收有望重回千億 濠賭股候反彈可買入
近年中央嚴限資本外流，疊加疫情持續反覆，令澳門博彩生意一落千丈，並對當地財政構成頗大壓力。資料顯示，今年頭8個月澳門賭收累計619.08億澳門元，按年升七成，今年餘下時間有「十一」黃金周及聖誕節兩大消費檔期，全年賭收或有望
重回千億元以上，但相對疫情前的2019年賭收3000億澳門元仍是遙不可及。
同樣，濠賭股股價今年經歷天與地，今年初市場憧憬疫情受控後澳門與內地通關，首季股價表現造好，銀河娛樂（027）季內高見80.3元，金沙中國（1928）則高見40.55元，惟疫情第二季捲土重來，通關無望下股價急跌，兩者現價均較高位累跌37%，美高梅中國（2282）及永利澳門（1128）更累跌46%。
澳門博彩業是澳門庫房收入支柱，但當地財政結構過於單一卻一直為人詬病。本月初中國國務院頒佈《橫琴粵澳深度合作區建設總體方案》，明確發展促進澳門經濟適度多元的新產業，包括科技研發、高端製造產業、中醫藥等澳門品牌工業、文旅會展商貿產業、現代金融產業，並對合作區符合條件的產業企業減按15％的稅率徵收企業所得稅。不過，中央過往亦多次出台利澳政策，希望扶持賭業以外的其他產業，但效果一般，預計賭業仍是澳門未來不可取代的產業。
八月初疫情打擊業界
8月澳門出現由內地回澳的一家四口確診案例，大大收緊通關核檢有效期，此舉對客量、賭收均造成很大影響。澳門旅遊局局長文綺華稱，今年8月初疫情影響旅客暑假來澳旅遊，旅客量僅為41萬人次，較7月的79萬旅客人次下跌47%，酒店入住率亦只得35%，對業界打擊大。她說當澳門疫情回穩並逐步放寬防疫限制後，期望內地「十一」黃金周前能重建內地旅客來澳旅遊的信心。
據澳媒報道，自澳門進一步收緊與內地的邊境管制後，當地貴賓廳及中場收入按月大跌50%和45%，略高於2019年一成及兩成水平，形容澳門賭業如一潭死水亦不為過。澳門於8月23日公佈，由25日起經粵澳口岸出入境的人士，只須持7天內新冠病毒核酸測試陰性結果證明便可過關，之前規定測試陰性結果須為48小時內。
滙豐報告指，受新增病毒個案影響，8月日均賭收僅1.43億澳門元，遠低於7月日均賭收2.72億澳門元，8月25日後澳門放寬邊境管制措施，8月最後一周的日均賭收按周回升一倍至2.21億澳門元，最終令當月賭收優於該行預期36億至39億澳門元。
在滙豐追蹤的四個一線城市中，T-1簽證受理率按周均出現輕微升幅，由前周4%至6%間至8月最後一周的4%至7%間，該行料9月屬增長慢熱的月份，冀作為10月黃金周衡量需求復甦的良好指標。在濠賭股中，滙豐首選金沙中國，予其目標價33.7元，銀河娛樂的目標價56.8元，評級為「買入」，至於其餘賭股，澳博（0880）、美高梅中國、永利澳門及新濠國際（0880）目標價份別為6.8元、8.8元、10.5元及12.3元，評級均為「持有」。
賭牌續牌方案未公佈
花旗報告亦指，因應澳門因疫情「即時預防狀態」，下調9月賭收預測由100億澳門元至75億澳門元。全年賭收預測調整為1,210億澳門元，按年仍增長一倍。花旗預料，帶來的影響屬短暫，長期則保持樂觀。花旗又指出，現時金沙中國、澳博和銀娛等優質博彩公司股價或進入調整，亦為投資者提此供更好買入機會。
澳門六大賭牌將於2022年6月一同屆滿，但距離期滿只剩不足一年時間，政府迄今尚未公佈賭牌續牌方案，成為濠賭股最大不確定因素，有份析認為新賭牌競投或會押後至疫情過後、當地旅遊消費恢復正常後才會商討。業界估計，當賭牌於明年中屆滿後，可能先暫時延長現有賭牌營運期。市場原預期三家美資賭牌可能因中美關係惡化，只有一家能獲得續牌，但結果或需要再過一段時間才能揭盅。
銀娛曾創一年低
公司動向：受到新冠疫情持續影響，不派中期息。主席呂志和冀下半年度盡量派息。
最近業績：6月底止中期收益106.61億元，按年升71.3%，期內虧轉盈賺9.47億元。
股價走勢：2月盤中曾高見80.3元，及後股價隨疫情魔咒反覆向上，本月初見52周低位的43.2元。
大行評估：大摩予其評級「增持」，目標價70元。
金沙目標價35.4元
公司動向：出售拉斯維加斯資產帳面套現62.5億美元。
最近業績：6月底止按美國公認會計原則，上半年虧損縮減至3.81億美元，期內淨收入16.2億美元，按年增加91%。
股價走勢：3月初曾高見52周高40.55元，受新冠疫情反覆影響，股價大幅回落，8月底低見21.7元。
大行評估：富瑞予其「中性」評級，目標價35.4元。
海豐國際業績佳
美股周一晚因勞動節假期休市；科網股再彈，領港股昨日上升。內地8月美元計出口按年升25.6%（預期升17.3%）、進口按年增33.1%，高於預期。上證綜指升54點或1.5%，收報3676點。恒指最多升295點一度高見26458點，全日升190點收報26353點；國指升1%，恒生科技指數升109點或1.6%，收報6887點，大市成交1448億元，滬深港通南下交易全日淨流入共50億元人民幣。「來港易」將於9月15日推出，容許內地及澳門的非本港居民免檢疫來港，深圳灣口岸及港珠澳大橋口岸每日各有1000個名額，市場憧憬本港與內地恢復通關，本地零售及珠寶股上升，莎莎（178）大升10%，六福（590）升4.7%。國務院推橫琴及前海新區改革方案，深圳控股（604）升4.8%，收報2.4元。
國家市監局指會增強政策透明度及可預期性，快手（1024）漲9%，收報101.9元，重返100元之上，美團（3690）漲4%，收報257.4元，大摩予目標價300元，就反壟斷調查方面，管理層表示尚未收到市監局的官方通報，預計未來一至兩個月會有結果，具體罰款金額將以公告為準。然而，公司指旗下外賣業務並未受到任何影響，因為它從2021年1月起停止「二選一」。
騰訊（700）繼續回購，累計回購金額已超越10億元，股價再漲2%，仍會繼續推出手機新遊戲。為準備微信雲儲存業務，近日已在內地申請註冊商標WeChat Cloud，有多家大型券商亦上調目標價高至700元。節假日概念股走高，海底撈（6862）漲3%，呷哺呷哺（520）漲2%。
合興集團（047）漲63%，收報0.075元，公佈私有化，每股現金作價0.08元，較停牌前溢價73.91%。涉資約2.28億元。目前，財團要約人一致行動人士共計有公司股本71.64%。
李寧（2331）股價收報107.7元，升7.3%創新高，摩通維持對內地運動服飾行業「增持」評級，指李寧仍是行業首選，維持其「增持」評級及目標價110元。另外，又指內地體育用品股今年上半年整體業績優於預期，李寧中期盈利按年升187%，表現優於安踏（2020）及特步（1368），摩通預計內地運動服裝品牌在今年下半年銷售額及盈利按年各增長38%及33%。
眾多落後板塊見起色，反彈不少，反而業績較好的航運股最近落後，海豐國際（1308）業績佳，昨日見股價回升，收報31.8元，升2.2%，可再彈。
財金解碼 本報記者
財金解碼 - 記者 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hd.stheadline.com
