拉闊投資——亞美能源享獨特優勢
近期國際油價升上80美元，加上中國電力供應緊張，能源相關股票都有升勢，部份炒味濃大上大落，開採煤層氣即「另類天然氣」的亞美能源（2686）曾大幅炒升至3元，之後在短時間內暴跌至低於2元，近日才略為反彈至2.1元。亞美大幅波動，除了股票流通量相對較
少之外，亦關乎投資者對天然氣價格的認知。
國際天然氣價格較油價的波動更大，近一年曾暴升兩三倍，近期由於預期各地會改用成本較低的石油作為冬季供暖，國際天然氣價格從高位回落超過兩成，影響所及，天然氣股也有沽壓。
煤層氣用途廣泛
亞美及其在內地上市的母公司新天然氣，分別是天然氣生產商及運營商，亞美的兩個煤層氣產區均位於山西省。煤層氣存在於煤炭區一帶，鑽孔開採，其化學成份與傳統天然氣一樣，均為甲烷，煤層氣燃燒產生後留下的染汙物較傳統天然氣更少，雖然不是可再生能源，卻是過渡時期對石油和煤炭的環保替代品。除了作為燃料，甲烷也是其他化工產品的原材料，用途廣泛。亞美的煤層氣大多先供應給加工廠製成液化天然氣，然後轉售給用戶。
亞美兩個煤層氣區之一的「潘莊區塊」已十分成熟可以開採較大量氣體，另一個是與中石油（857）合作的「馬必區塊」， 預期今後的產能較前者更大。
亞美上半年盈利增加了22%至3.8億元（人民幣，下同），折合每股11.2分，照例不派中期息，預期全年每股盈利可達25分，末期息可望由10分增加至15分，股價從高位回落後，預期息率高達九厘。亞美是淨現金公司，手上現金連定期存款達12億元人民幣。
亞美近日大幅回落，除了由於資金套利或止蝕之外，還有其他因素。山西省近期暴雨成災，十分一的煤礦區曾停產，股民擔心亞美的煤層氣亦受到影響。不過，據新天然氣的管理層回應，亞美兩個區塊均正常生產。
近期國際天然氣價格顯著回落，股民擔心會影響亞美的收益；然而，中國的天然氣價格一向落後於國際市價，早前曾一度跟跌，但近日反而由於電力短缺而進一步上升，液化天然氣價格較七月份已升了五成，對亞美下半年盈利更有利，亞美月底便會宣佈季度業績，可趁低收集。
曾廣標
拉闊投資 - 曾廣標 舊文
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