隆基引發價格戰！光伏大洗牌？
今年光伏產業鏈面對種種難題，如成本上漲抑制終端需求及組件出口受阻等，下遊組件廠商盈利一度受壓。上遊矽料因擴產周期長等問題遲遲未有降價跡象，令今年裝機需求由55GW調低至40至45GW。日前隆基自去年5月來首次調整單晶矽片官方報價。各矽片尺寸價格每片減7%至10
%。主要反映下遊低開工率，裝機情緒低迷等。但市場較擔憂反而是「價格戰」，在矽料價格仍舊高企(每公斤269元人民幣)時，隆基選擇降價，將縮小利潤空間，亦給其他矽片廠商更大壓力。如不跟減價，價格優勢下隆基市佔率或進一步提高，中小企業未來矽片銷路堪憂；跟著降價，本就處於盈虧平衡線上的企業或將面臨虧損。因此，對於議價能力高及成本控制較穩健的隆基相對佔優。
筆者認為本輪矽片降價對矽料端影響不大，目前擴產規模較大的矽片企業為保證生產，必須提前鎖定矽料產能，因此市場上矽料流通量很少，價格鎖定在高位，加上現時只有通威、協鑫兩間矽料廠商今季有限度供應。市場料矽料價格於明年第一季明顯下調，屆時下遊組件廠商盈利彈性更大，筆者將續持有隆基。
作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時持有隆基股份股票的長/短倉。以上純為個人意見，不構成投資建議。https://www.facebook.com/pickerscapital/
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德心應手 - 李浩德 舊文
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