儲局或提前收水 憧憬利息收入增 金融銀行股有望回勇
2021/12/02 04:13:27 網誌分類: 經濟
02 Dec 全球投資者關注美國「收水」及加息步伐，本來按聯儲局之前議息後部署，是在11月起減少買債，至明年中完成，但聯儲局主席鮑威爾表示考慮提前數個月
結束縮減買債計劃，即時令美股杜指隔晚大挫650點，納指亦跌245點。不過港股昨日無跟跌，收升183點報23658點，當中銀行股因憧憬息差擴闊利息收入上升顯著造好，保險股亦回升，滙控（005）升1.28%；渣打（2888）升1.74%；友邦（1299）亦升0.4%。
鮑威爾表明，鑑於經濟表現強勁、就業大幅增長和通脹飆升，會在本月中舉行的聯儲局會議，討論是否加快縮減債券規模，原訂明年6月結束買債，可能會提前數個月結束。鮑威爾同時提出，是時候放棄「暫時性」通脹的說法了，聯儲局將在控制通脹方面保持警惕。外界指鮑威爾今次講話立場轉為「鷹派」，預料聯儲局在明年6月首次加息的機會率達到68%。
其實，除了息口加快回升有利滙控利息收入這利好因素之外，滙控逐步恢復派息，息率回復具吸引力水平，加上現價估值偏低，而且受惠大灣區業務發展機會，都是其吸引點。
滙控息率有上調空間
滙控在業務重整及疫後回復派息後，吸引力大增，尤其是可以再派息，令一眾「食息族」雀躍，滙控預測市盈率約為9.3倍，而預期息率會回升至4.3厘，雖然論息率不是特別好，但考慮到滙控才剛回復派息，未來有望進一步提升派息水平，息率有上調空間。另一有利因素，是集團早前宣佈推出20億美元的股票回購計劃，並且已開始執行。集團10月宣佈第三季度業績亦對辦，第三季列帳基準稅前利潤54億美元，按年上升75%，經調整稅前利潤近60億美元，按年上升36%，好過市場預期。因此，論業績、低估值及息率，滙控都是佳選。
大行亦看好滙控前景，大摩將滙控今年盈利預測上調，把撥備前盈利預測調高2%，又把今年全年股息預測調高至26美仙，預期明年派息為28美仙；又預期在明年及2023年分別進行20億美元及10億美元回購，把其目標價升至50元。另一大行高盛指出，滙控今年第三季撥備前營運溢利較市場預期及該行預期分別高出16%及2%，維持予滙控「買入」評級，目標價為61元。
除了滙控之外，渣打（2888）亦值得留意。渣打早前公佈季績，第三季除稅前基本溢利10.8億美元，按季跌13%，按年增長44%，符合預期，收入按季增長2%，按年增長7%，較市場預期高2%，可惜撥備較市場預期為高。渣打績後股價疲弱，但仍被大行看好，摩通指出，隨著息口趨升，渣打增長展望改善，料全球利率每增加50點子，渣打每股盈利可上升12%。花旗亦維持渣打「中性」評級，目標價52元。
另一值得留意的金融股，是保險巨頭友邦（1299）。友邦股價今年以來乏善足陳，主要因為疫情影響中港兩地不通關，打擊內地人來港購買保險的生意，不但友邦，其他本地保險股同樣受損。因此，市場憂慮友邦新業務價值增長放緩，令其股價在今年初上破109元後，輾轉回落至現時約82元。不過，中港盛傳會在本月初步通關，雖然僅是商務客為主，但如成效理想，應在明年首季有望逐步全面通關，這是對友邦業務的重大提振。
友邦受惠即將通關
友邦預測市盈率約18倍，息率約1.7厘，雖說不上是吸引，但「好嘢無平」，以其本地龍頭保險股地位，亦是內地首家獨資開設壽險業務的外資，除在上海營運外，已獲准在四川籌建分公司，可見其內地業務潛力雄厚。
友邦早前公佈截至9月底止首三季，按固定匯率基準，新業務價值上升15%，達到25.4億美元，單計第三季僅升2%至7.35億美元，但這跟疫情影響有關，倘疫情逐步回穩，新變種病毒Omicron沒有令中港通關受阻，友邦新業務價值絕對有回升空間，重上紅底股並非難事。
滙控上試20天線
公司動向：宣佈推出20億美元回購計劃。
最近業績：第三季度列帳基準稅前利潤54億美元，按年上升75%，經調整稅前利潤近60億美元，按年上升36%。
股價走勢：近日在兩支大陰燭下，股價回到年初水平，低於各條移動平均線，要看能否重上20天線的45元水位。
友邦觀望突破84.85元
公司動向：未來三年擬加碼投資最多15億美元在「科技、數據及分析」
最近業績：截至9月底止首三季，新業務價值上升15%，單計第三季僅升2%至7.35億美元
股價走勢：近日觸及保力加通道底部即反彈，短期要觀望能否突破中軸的84.85元，一旦能突破，可上望88元。
龍源電力見支持可短炒
周二晚美股三大指數盤中跌超2%收創一個月新低，facebook母公司跌4%，航空、旅遊、百貨、能源、金融股跌，原油跌8%至逾三個月低位，金價跌至四周新低。但IT及電動車漲，小鵬汽車漲7%，蘋果更勁創新高。而泛歐股指創近七周新低，資金流入美國國債，10年期收益率創逾兩月新低見1.49%水平。鮑威爾聽證會期間美元指數回升至96，離岸人民幣升至兩周新高6.36水平。
美國聯儲局主席鮑威爾預告或將提前「收水」，加上市場對新冠病毒變異毒株Omicron的恐慌夾擊下，杜指收跌1.8%，納指收跌1.5%，但港股昨日早市回升，恒指高開120點後升幅擴大，一度高見23864點，最後收報23658點，升183點；國指升0.6%報8426點；恒生科技指數升0.6%報6058點，大市成交1395億元，仍然不多。
太陽城（1383）停牌，其澳門貴賓廳昨起全線關閉，高盛料澳門將加強中介人審查，該行關注營運商責任及對中場賭收影響，濠賭股銀河娛樂（027）跌2.9%，金沙中國（1928）跌4.2%見17.16元，澳博（880）跌4.1%。
科技股阿里巴巴（9988）跌1.2%報125.7元，騰訊（700）則升2%見468.8元。美團（3690）升2.7%報244.6元，高盛指管理層對公司長期增長保持信心，並重申至2025年日均外賣定單目標達1億張的長期目標。小鵬汽車（9868）升7.3%至218元，創香港上市新高。金融股滙控（005）回升1.2%見43.5元，港交所（388）升1.1%報434.8元，建行（939）升0.9%。
恒指再大跌機會微
中資電力股中國電力（2380）升9%，華潤電力（836）升5.6%；三桶油回升，中石油（857）及中海油（883）各升1%，中石化（386）升2.9%。長和（001）回購，股價升2%，九倉置業（1997）升1.6%。美國家庭工具股創科實業（669）漲3.8%報167.2元，為表現最佳藍籌股。
港股積弱多時，恒指再大跌機會不是很大，但就是不用心急買貨，因為擔心美股調整可能才剛剛開始。風電股走勢與指數關係不大，龍源電力（916）在15.5元附近找到支持，昨日收16.34元升2.1%，反彈至接近18元不難，可短炒。
財金解碼 本報記者
■滙控預期息率會回升至4.3厘，未來有望進一步提升派息水平。
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