重點板塊回顧及前瞻
2021/12/07 04:13:53 網誌分類: 經濟
07 Dec 年底已至，回顧今年的投資市場，可謂充滿挑戰。在多項監管政策出台下，市場情緒波動，板塊輪替頻繁，整體上市場並不太關注企業的基本面。然而筆者仍堅持以由下而上的選股策略，相
信長遠而言這才是致勝之道，以下是我們對一些重點板塊的部署總結。
我們一直看好健康護理行業，相信在人口老化、技術創新下將帶動醫療長遠發展。雖然在年初時我們一度基於行業走勢強勁而減持獲利，但後來市場擔心政策出台，相關企業的股價應聲而下，反而為我們提供了入市的機會，當中包括了一些專門承判製藥研發工作的合同研究組織（CRO）及合同研發及生產組織（CDMO）的服務商。隨著中國持續大增生物科技方面的開支，優質企業可望從外國競爭對手中搶佔市場份額，並支持盈利前景。
半導體、電動車及太陽能
而在科技行業方面，基於中美的角力持續，令投資情緒趨向悲觀，但我們認為投資部署不能一概而言。在大型互聯網企業面對反壟斷監管的同時，一些科技企業卻獲得國策的扶持。正正是因為國際關係緊張，中國政府已致力減少對歐美科技的依賴，希望能達到科技自立自強的目標，半導體的設計及製造企業可望受惠其中。
筆者曾言，減碳及發展再可生能源不但關乎到環保的考慮，也是國家能源安全的關鍵，因此，電動車電池及關鍵組件製商有望乘著政策順風車而獲得可觀增長。值得留意的是，發展電動車並非中國獨有政策，全球各國也是一樣，因此擁有領先技術的企業，同時也有潛力開拓海外市場。
綠色投資的另一主題是太陽能行業。猶記得在2018年中國政府宣佈減少補貼太陽能行業時，導致該板塊的股價一度受挫，不過其後由於海外市場對太陽能板的需求上升，行業便開始復甦；及至近年，由於技術大幅進步，太陽能板已實現「電網平價」，即成本降至與傳統能源相若，行業的盈利大有改善。
安聯投資基金經理
黃瑞麒
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