大茶飯│收息股四大鐵膽（青冰）
大茶飯│收息股四大鐵膽（青冰）
談到每年增派息的港股，在記憶中有四隻。
談到每年增派息的港股，在記憶中有四隻，分別是中信國際電訊（1883）、領展（823）、香港電訊（6823）及長江基建（1038），四者之中以長江基建最老資格，自1997年首次派息以來，
至今每年的股息都是遞增，這個很值得鉅哥驕傲，試想想這廿五年來香港經歷了幾多個經濟周期，不景時還可以酌量增派，絕對唔易做到。領展在2005年上市，股息亦是按年遞增；中信國際電訊就在2007年上市，但曾試過兩次維持派息，稱不上是每年遞增，但也是從未減派息；香港電訊在2011年上市，日子最短，但股息也是每年遞增。
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每年派息均有增長
青冰手動製作了一個股息率走勢，是用去年度的股息及當日的股價作計算，股息會在宣派新股息後更新，但股價每日都會有變動，股息不變而股價愈高，股息率便會向下，反之亦然。由趨勢上看到，香港電訊及中信國際電訊的走勢近似，而且息率較高，某程度反映了兩者的業務雷同，業務增長都是較溫和，股價不會漲得太離譜，純以收息作招徠。而領展及長江基建，本身的業務增長有較大空間，前者是REITs龍頭，基金必揸，後者是鉅哥的現金牛，既能守也能攻，所以享有較高估值，股息率相對較低。
在2020年3月的疫情熔斷股災中，兩隻電訊及長江基建的股息率也有急升，證明當日三者都有份被恐慌性拋售，相對上領展的反應就輕微一點。如以當日疫情股災作分水嶺，香港電訊及中信國際電訊之後的走勢較為穩定，前者長期都在六至七厘，後者長期在七至八厘。長江基建及領展的股息率，近日形成了交叉，前者跌穿後者，領展的股息率升至近七年的高位，換言之股價十分疲弱，這也難怪，相信1至4月的本港零售市道肯定不景，商戶捱唔住要結業，領展之後難免要減租免租等措施，財爺仲禁大家追欠租幾個月，無疑就是踩多領展一腳。長江基建在25年來從未派過特別息，相信即使今次做成賣英國資產的大刁，也不會有例外，但儲起咁多現金，無論未來經濟如何差，三幾年的股息都肯定有了保證，繼續遞增派息。
近期開始有REITs股公佈業績，置富產業信託（778）因削減派息而急跌，越秀房產（405）因派息有增長，市場鬆一口氣而反彈。在港股中不少收息股都是收租佬，現在好明顯是捱打的一個行業，高息工業股就要睇行業周期，近期原材料價格暴升，往後對工業股的影響會慢慢浮現，所以本文提及的四隻股，遞增股息經得起長時間考驗，應是穩健收息的鐵膽。
青冰
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