陸羽仁 - 10厘息股與10倍股｜金融High Tea
2022年03月11日
美俄聯手炮製的「烏」雲時聚時散，投資市場隨之波動。烏克蘭放軟聲氣話考慮妥協，油價大上之後大落，國際鬥爭兵不厭詐，俄國總統普京老謀深算，當然不會輕信，總之爾虞我詐下，個市隨之抽上抽落。
陽光
油砂營運困難股價勁
油價回軟，中海油(883) 跌回10元邊，收跌0.2%，報10.1元；中石油(857) 收挫3.8%，報4.01元；中石化(386) 收升1.7%，報3.55元。
中海油現價市盈率15倍，但上半年獲利已等同對上一年，當時油價只是70、80美元一桶，以現在油價真係賺到笑，市盈率絕對吸引，股價同油價比大落後，反映市場預期油價難以長期維持在這個水平。專家提醒美國債息可能出現倒掛，即是長息低短息高，代表有衰退憂慮，中海油股價可以話係油市超前反映出來債息倒掛現象，究竟債息同油股的預示準不準呢？只能說同一樣的戲碼，未必等如同一樣的結局。
三桶油中，上游的中海油最跟油價走，相反專注下游的中石化(386) 就同油價背馳，所以最近油價升，中石化偏軟，但跌幅不算多，只是與大市同步。該股現價有6.7厘息，提供回落的氣墊，如果油價回落，該股表現有機會好一點。
今次烏雲蓋油市後，內地響起要增加倉儲的聲音，這對中石化旗下的另一間上市公司有正面作用。中石化煉化(2386) 在國內外承接中石化集團的煉油工程，內地要增加倉存設施，工程需求會增加。內地大力發展煉油業，石化能源都要配合碳達峰的指標，新建和改造工程不斷，故此公司生意不愁，只是這兩年受疫情影響進度，成為最大挑戰。
中石化煉化手頭現金多，一向派息豪爽，現價息率有10厘。兩年前疫情股價曾插至2.7元，這次恒指穿底，該股卻「筍價」不再，最近造了52周低位3.32元，昨日反彈4.5%，收報3.51元，仍然近低位，這類公司背後大股東實力雄厚，大樹好遮蔭，但同時也成為缺乏刺激的悶股，但收息就相當唔錯。
悶股穩陣，若說刺激，油股仔陽光油砂(2012) 這一浪成為10倍股，買中就真係值得「牙擦」。陽光油砂上市多年，股價跌多升少，集團在加拿大開採油砂，油砂是高生產成本的能源生意，油價30、40美元水平以下基本上無得做，管理層為了維持營運，這兩年過的是餐搵餐食餐餐清日子，連能否持續經營都未知，莫講話賺錢派息。
光伏玻璃定單足行業有景
不過自從油價向上，公司股價由2年前最低0.65元反覆上升，今年初已升近3元，最近一個月更是直線上升，昨日升到9.65元，和低位比累升14.8倍，昨日油價回跌，公司股價即大幅回調，插10.5%，收報8.5元。現在買這類股份，不止是投機，直情形同賭博，落手要落得快、縮手要縮得仲快，否則隨時就被人斬手指。
除了傳統能源股，當中信義光能(968) 表現最好，收升7.4%，報14.82元，主要因為對手福萊特玻璃(6865) 發公告指，光伏行業首兩個月淡季不淡，目前公司的光伏玻璃定單充足，顯示市場需求旺盛，短期都算穩膽之選。
美國三大指數隔晚高收，港股跟隨外圍反彈，恒指高開478點，不過美股期貨轉跌，港股升幅收窄，未能企穩21000點，恒指收報20890點，升262點，終止4連跌；科指漲42點，報4436點；國指收揚66點，報7255點，成交金額1462億元。藍籌成份股個別發展，錄得49升15跌，碧桂園服務(6098) 為表現最差藍籌股，雖然發盈喜，預期去年度綜合收入、稅前利潤、淨利潤及核心淨利潤，將按年升逾50%，惟股價仍收挫4%，報38.6元。港交所(388) 再度反彈，收升2.7%，報338元。
金融股走高，中銀(2388) 收漲5%，報28.05元；滙控(005) 除淨，收升2.7%，報49.15元；招行(3968) 收揚2.6%，報60.25元；中國銀行(3988) 收升2.4%，報2.96元；恒生(011) 升1.8%，報139.3元。
汽車股勁跌後反彈，理想汽車(2015) 收升8.6%，報106.8元；小鵬汽車(9868) 收揚7%，收報109.9元；比亞迪(1211) 重上200元，收揚5%，報200.2元；長汽(2333) 升2%，收報12.64元；吉利(175) 升1.4%，收報11.9元。
陸羽仁
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