曾廣標 - 登輝穩增長多賺多派｜拉闊投資
2022年03月23日
以研發及產銷電熱式家電的登輝控股(1692) 日前宣佈年度業績，雖然盈利只錄得溫和增長，但派息續增加，股價回升至2.08元，現價股息率仍超過12厘。
登輝的產品主要銷往歐洲，由於大部份歐洲國家普遍放寬防疫限制，使
生活恢復正常，但宅家生活模式已成為主流，有利於產銷家居電熱用品的公司拓展業務。去年度，登輝的收入增加逾40%成至7.631億元，毛利增加20%至2.21億元。然而，由於成本上升，毛利率由34%下跌至29%，影響純利增長，股東應佔溢利僅增加230萬元至1.065億元，折合每股盈利0.2967元。但末期息增至0.16元，連同已派發的中期息0.098元，全年合共派息0.258元，派息比率超過八成。
登輝二十多年前創立，以研發及產銷蒸氣熨斗為主，近年增加研產中高端家用飲食電器，主要客戶是德國名牌電器商。集團2019年上市後業績穩步向好，集團持續派高息。
去年上半年，登輝盈利由3480萬元增至3917萬元，折合每股盈利0.1091元，股息則由0.089元增至0.098元。下半年推出新款產品及開拓新市場，業績較上半年更佳。
去年遇上原材料價格上升、工資增加、人民幣匯率向上，以及貨運出現擁擠等因素令成本增加，但接單情況佳，收入大增，業績仍維持增長。董事會謂今年仍會遇上類似難題，集團將推出更多新產品，而客戶願意接受提高價格，因而對今年業續保持審慎樂觀。
集團近年主攻咖啡機、烹調攪拌機和電蒸鍋等中高端煮食用產品，疫情使消費者更注重提高飲食質責，特別是對優質煮食用電器的需求持續增加。登輝致力研發新一代多功能煮食產品，九成輸往歐洲各國。
研自家品牌拓內需市場
登輝成功研製自我品牌咖啡機，準備在內地大灣區推廣，開拓內需市場，登輝的科研成績獲各方肯定，內地子公司屬於高新科技僅需繳15%稅率。
為方便研發，集團去年以4000餘萬元購入在葵涌區近九千多呎工廠物業，成為在港的新總部和研發中心，每年也可省回約100萬元租金。集團的廠房位於惠州，以合理價格向大股東租賃。該處佔地大，今後仍有很大的擴展空間，租貸廠房讓公司保留較多現金在手及維持高息政策，可趁低收集，實現財息兼收。
曾廣標
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