天後煉金術│敏實電池外殼業務被看好（古天後）
天後煉金術│敏實電池外殼業務被看好（古天後）
敏實預期2022年收入將按年增長30%，增長目標有一半來自電池外殼。
敏實集團（425）已公布2021年度業績，營業額139.19億元（人民幣．下同），按年增加11.7%。錄得純利14.97
億元，增長7.2%，每股盈利1.299元。末期息63港仙，上年同期派57.2港仙。敏實去年新增訂單額達106億元，預期今年2月底止累計有1,500億元訂單將交付，電池外殼訂單累計達到450億元，客戶包括日產、戴姆勒、寶馬等，訂單主要來自平台，反映客戶粘性較高。
佔增長目標一半
公司預期2022年收入將按年增長30%，增長目標有一半來自電池外殼，由於電池外殼毛利率相對較低，預期將拖累2022至2024年綜合毛利率下降。敏實的塑料業務去年收入增長13%，去年將業務拓展至副車架、後縱樑及電池端板等，目前共獲得8個平台訂單，涉及總價10億元，並考慮在未來拓展至製造滑板底盤等壓鑄件。
敏實去年下半年業績受到多個行業不利因素的拖累，包括全球半導體短缺、商品價格上漲、全球航運市場價格飆升，不過仍然看好其電池外殼業務。不過地緣政治緊張及內地嚴控疫情將持續影響消費市場，加上長期的供應鏈挑戰，因此中國汽車零部件行業預測被進一步下調，預期行業仍未見底。汽車零部件行業估值需要重新調整，敏實的盈利預測及目標價亦被下調，以反映原材料成本大幅上漲，但計及累積訂單，其收入預測則略為上調。
由於其股價已經過大幅下調，目前其下行風險已大大下降，大行普遍目標價在20元以上，現價可以開始收集，跌穿17元止蝕，上望首目標20元，中線目標25元。
古天後
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