陸羽仁 - 糧價上 股市回升屬反彈｜金融High Tea
Previous Next 港股上周先跌後彈，全周指數微跌，期間外圍屢傳不利消息，內地經濟數據同時顯示景氣回落，但在中央不斷出招維穩下，上周五港股隨外圍氣氛回暖，中概股狀態更是大勇，阿里巴巴（9988）
績後單日勁飆12%收報91元，恒指最終收報20679點，升581點，一口氣升穿10天線及20天線。全周恒指累計微跌19點，國指累跌38點，科指累跌97點，大市2萬點關口多次跌穿後反彈，成為短期有力支持位。
杜指終止7周連跌
全周升幅最勁藍籌為中海油（883），累漲7.7%，其次為滙控（005）累升7.2%；表現最差為阿里健康（241）累挫16%，李寧（2331）亦累跌12%。
上周五美股收盤，三大指數集體收漲，杜指漲575點，報收33212點；標普500指數漲100點，報收4158點；納指漲390點，報收12131點。上周杜指漲6.2%，終結8周連跌；標普500指數漲6.6%，終結7周連跌，並創2020年11月以來最大單周漲幅；納指漲6.8%，終結7周連跌。
美國科技公司財報利好以及美國10年期國債收益率走低，成為推動美股周五上漲的主要因素。新能源車、半導體板塊漲幅居前，科技股及銀行股普遍上漲。特斯拉漲逾7%，英偉達漲超過5%，谷歌、蘋果漲逾4%，高通、AMD漲超過3%。熱門中概股多數上漲，拼多多股價狂飆15%。
上星期美國財政部再將一批中國概念股納入確信除牌名單，但市場對除名消息逐步消化，引起的震盪不大；相反，中概股借住財報消息炒上。在中概科技股跌浪中，「領軍」的阿里巴巴（9988）宣佈，今年3月底止第四季收入達2040.5億元人民幣，按年增長近9%，非公認會計準則淨利潤達197.99億元人民幣，按年跌24%，市場解讀為優於預期，股價終止4連跌大升。市場炒上理由是集團持股約33%、擁有「支付寶」等金融支付業務的螞蟻集團首度向股東派息，而截至今年3月31日，阿里應收股息約39.5億元人民幣，按持股比例推算，螞蟻今次派息規模相當於約120億元。
在熱錢炒作阿里的同時，堅持在美國上市搞到一身蟻的滴滴出行在向美國提出退市後，外電報道有機會獲一汽入股，交易若成功有助解決滴滴在數據安全上的質疑。
美國財政部不斷打壓中概股下，內地對中概股及科網股態度似乎有所轉變，由勒緊變成適度扶持，其中一個顯示這種態度的是兩個監管機構談判，中方為了滿足美方要求，採取了寬鬆彈性態度，容許美方進行會計底稿的查核。內地面臨經濟放緩，外資唱得好淡，資金由股市、債市撤出，實行落井下石。
科指見首個支持位
科企過去幾年是增長引擎之一，中央見美國趁病攞命，自然要變招拆彈。恒生科技指數由去年1月份的9月份的9170點回落到上周的4186點，回落了54%，在低位3771點支持力頗強，如果美國決定把中概股除牌，這個低點會成為首個防線。
另一個持續發酵的因素是俄烏戰爭，戰事除了令油價高踞不下外，對全球糧食價都造成影響，在多個人口大國限制糧食出口下，俄羅斯總統普京似乎有意加強打糧食牌，雖然口講話俾烏克蘭有安全糧食出口通道，但實質上烏克蘭一日唔埋枱傾，普京一日大力圍堵烏克蘭糧食出口。雖然美國有意協助烏克蘭輸出糧食，但運糧船隻目標大，不易避過俄國攻擊，如果糧價搶上，對全球通脹威脅不容小覷，普京打完油價戰再打糧食戰，等如推高通脹向美歐各國施壓，投資者不可不防。
中國澱粉發市當3年
糧價上升，本地可供投資的糧食股不多，泰國蔔蜂是大型糧食上遊股、另一隻中糧在內地是行業龍頭，但都在去年私有化，莫非這些大哥大公司管理層都有水晶球，抑或從行業周期見到估值已經見底？除了糧食股，美國近日缺奶粉，影響波及歐洲，故此上遊奶類股或一條龍的奶類股如蒙牛（2319）可以留意，蒙牛股價現時仍然在中低水平浮遊，低吸風險應該不大。
冷門股仔中國澱粉（3838）由5月中起由不足0.2元冉冉上升至上周收市的0.255元，累升近25%。中國澱粉主要從事製造及銷售玉米澱粉、賴氨酸、澱粉糖、變性澱粉、玉米製副產品及玉米深加工產品。去年集團收入116.4億元人民幣，按年增加31%；錄得純利3.46億元，增長82%，每股盈利5.77分，市盈率3.6倍，息率2.7厘，估值不算高。這類股份交投偏低，炒概念3年不發市，發市當3年，上周五成交有1390萬，炒味開始濃，不過正值急升，買入一定要定止蝕。
美國官員對股市表現一向關注，只要股市波動就會派定心丸，美股之前連跌7個星期，儲局官員對加息口風稍軟。一如之前所講，股市在兩次議息之間可能會炒一轉反彈，臨近議息又可能跌過。全球經濟風險未見消散，股市回升適宜以反彈視之，短炒要把握時間性，入市快時走得也要快。
陸羽仁
■上周五港股隨外圍氣氛回暖，中概股狀態大勇，阿里巴巴績後單日勁飆12%。資料圖片 金融High Tea - 陸羽仁 舊文
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