廖嘉豪 - 內房有待中央再出招｜花旗看天下
Previous Next 內房爛尾樓買家斷供按揭事件未完全平息，中央政治局上周舉行會議分析下半年經濟工作，與樓市相關的主要訊息，包括要穩定房地產市場，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持剛性和
改善性住房需求，壓實地方政府責任，並首次提到「保交樓」，反映中央政府決定阻止爛尾樓問題對樓市造成惡性循環。不過，今次會議強調地方政府全面負責監督交樓情況，暫時未見由中央政府出手協調或執行更強硬的新政策，市場或繼續觀望事態發展。
本月樓市成交料續弱
內地樓市成交亦再受打擊。數據顯示，31間內房企業7月銷售額按年跌42%至3470億元人民幣，差過市場預期，主要受氣氛轉差，發展商減慢推售新盤及季節性因素拖累。至於30大城市7月樓市銷售額按年減少33%，按月下跌16%，一手樓盤售罄率由6月的56%，轉差至7月的45%。由於有意置業人士入市意欲未恢復，花旗預期今個月樓市成交繼續疲弱，情況或直至9月或10月發展商推盤高峰。同時地方政府加強監管商品房預售資金監管帳戶，而且銀行風險胃納下降，發展商或者面臨更大的資金挑戰，所以目前仍需要更全面的協調措施，以重建市場信心。
內房股近日亦踏入中期業績期，花旗估計行業上半年核心盈利或按年跌39%，是自2017年以來5年低位，營業額有機會按年增長1%。業績偏軟原因不難理解，首先是新冠疫情導致工程延誤；減價賣樓及為了改善現金流而清貨尾帶來利潤壓力；租金減免特別是對於需要向疫情高風險地區中小企業，寬減提供最多6個月租金的國企；加上人民幣貶值造成外匯損失。業績欠佳或對內房股雪上加霜，加上暫停償還按揭貸款事件，或再發酵多三個月至半年，內房股股價短期內料仍震盪。
花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管
廖嘉豪
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