【高山行快遞】 高山行: 重建升軌 逐步破位
天下第一倉
日期：2022-10-18
更新時間：19:23:20
內地醫療股估值正觸底，醫藥合同外包服務(CXO)板塊等最值睇好，從估值、營運業績及政策角度來看，現為投資內地醫療股良機，估值正接近過去5年市盈率範圍底部，而中國機構基金
於醫療股倉位相對較低，加上隨著第二季與疫情相關的封鎖措施解除後，患者到訪及手術量正逐步恢復，預期醫療企業將於今年下半年實現較好業績。
板塊受益，率先得益者包括主事醫療業的威高股份(1066.HK)，集團業務獨特，主業研發及產銷一次性醫療器械等專業用品，主要基地在山東，並已在全國建立了廣泛的客戶基礎，產品主要銷售予逾數千家醫療單位和分銷商，包括醫院、血站、其他醫療機構和經銷商。股價經一輪下調後，近兩個月已回復生氣。
過去兩年最矚目大事件，是以12.3億元 人民幣(下同) 向控股股東威高集團收購威海尚元壹期創業投資合夥企業（乃投資醫療設備、醫療服務及養老金行業的基金）19.8%權益，基金透過一家公司事創造非伽瑪射線替代品，及製造Ｘ射線輻照儀專利產品; 另在去年中更團分拆山東威高骨科材料威高骨科(688161.SH)於上海證券交易所科創板上市，其主事製銷植入式骨科醫療器械，包括脊柱、創傷及關節產品，亦生產脊柱、創傷及關節植入手術使用的手術器械及工具，意即一股兩上市資格，後者市值更達300億元，現時全隻1066市值只542億港元，合併起來實在抵玩之至。
業績亦有交代，今年上半年營業額69.75億元，按年升12%，純利14.59億元，升20.6%；每股盈利32分，中期息8.6分。大環境下，具獨特商業模式的製藥股料可繼續跑贏大市，年底前更可望有更多催化劑入市，且大部分中資醫藥股今年第3季業績強勁，料可支持股價表，特別對威高這類股份為甚。
受到帶量採購(VBP)的骨科產品銷量提升、醫療設備的穩定增長前景、以及預充式註射器的持續產能擴張所推動，（ultrasonic bone scalpel）等一系列新產品，1066全年業績勢再更上一層樓，周線圖已緩緩重建升軌，這一站料最少見15港元，再望18港元亦大有能力可在。
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