周亨 - Amazon季績值留意｜財股魔鏡
Previous Next 美國9月核心CPI（剔除能源和食物價格）年率升至6.6%，為1980年以來最大增幅，在持續通脹壓力下，美股再次經歷劇烈波動的一周。
在高通脹和憂慮利率急升下，本周我們探討一下Amazon（AMZN）業
務情況，嘗試理解市民對消費品和零售業需求。AMZN在10月再度舉辦第二場Prime Day購物節，以扭轉其電商業務。據報告顯示，目前市場人士估計最新商品銷售總額（GMV），相比7月Prime Day銷售額或下降25%，跌至8億美元。
除了有額外添加Prime Day的促銷活動外，Amazon還加強推廣自家品牌，以進一步刺激消費，這跟本地超市百佳和惠康的自家品牌類似，以平價吸引顧客。Amazon擁有大型規模，可於經濟衰退期間，有效吸引大量經濟型消費者，第三方商家銷售額只佔Amazon銷售總額約50%以上，Amazon自家品牌比重將來可望提升。
配送成本為Amazon第二大營運開支，多年來已擴大到淨銷售額15%左右，為了把營運成本削減至3.6億美元以下，Amazon正在增加假期附加費，同時也取消物流擴張計劃裏或關閉至少50個配送設施，在2022年第2季裁減超過10萬個職位。
雖然大部份分析師因為AMZN的電子商務疲軟和Rivian（RIVN）投資未如理想，而削減其盈利前景。但仍有人預計，由於AWS雲部門貢獻良多，展望在2022和2023年，Amazon增長分別可達11%和15%。
在2022年大部份時間裏，AWS雲強健表現仍未在股價中充份發揮，預計在2022年AWS年收入貢獻將增至22%，毛利率超過50%。儘管需與Google和Microsoft競爭，AWS仍在市場上佔據最大市場份額，在下周（10月27日）公佈第3季業績後，投資者可以把握機會，以較低價格決定是否值得投資AMZN。
博譽顧問集團資深顧問
周亨
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