鮮股落鑊 - 聞風至 2022年10月6日
聞風至 - 科技股強勢彈微盟可追｜鮮股落鑊
Previous Next 美國10年期國債殖利率回落，反映市場對加息預期降溫，最受利率因素影響的科網股有望展開大反彈，微盟集團（2013）昨日急彈8.5%，收報3.05元，但比52周高位13.5元，仍有逾10元的距離，潛在反彈空間遼闊。
微盟集團是內地電商SaaS概念股龍頭之一，SaaS（軟件即服務）亦可稱為「按需即用軟件」，即用戶不需經過傳統的安裝步驟即可使用，軟件及其相關的數據集中寄存於雲端服務。
在美國利率抽升及國內科網股被打壓前，2020年內地微商市場交易規模按年增加110%，中國企業級SaaS市場規模在2015至2019年復合增長率高達38%，是科網行業中增長最高的板塊之一。
但近年內地科網行業正被嚴厲監管，再加上疫情的負面影響，今年上半年，微盟虧損擴大至6.09億元（人民幣，下同），去年同期蝕5.58億元；每股虧損0.24元。期內，公司訂閱解決方案收入錄5.81億元，按年增長5.7%，付費商戶數增長1.7%至10.36萬名，每用戶平均收益增長4.0%至5,608元。商家解決方案的收入為3.19億元，按年下降22.3%，付費商戶數下降2.6%至26770名，受疫情及宏觀經濟影響，商戶廣告預算收緊，每用戶平均收益下降20.2%至11899元。
雖然微盟上半年業績未如理想，但管理層認為，下半年及2023年可望好轉。
德銀予目標價6.5元
德銀的報告指，上海應疫情封城，令微盟SaaS和目標營銷業務受到嚴重影響，不過在6月開始出現穩定反彈。報告引述管理層預計收入增長將在下半年恢復至每年約15%，在2023財年及打後每年增長約20%。
德銀給予微盟目標價6.5港元，鑒於公司在快速增長的客戶關係管理SaaS領域的領先地位，對其長期增長潛力保持積極看法，維持「買入」評級。
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