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2023年2月14日 星期二

何車評股 - 何車 2023年2月14日

何車評股 - 何車 2023年2月14日


【何車股評】何車:凱萊英盈利5年飆8.6倍
何車股評
日期:2023-02-14
更新時間:10:23:03
過去11個交易日,凱萊英(06821,H股市值31.8億元,A+H總市值642億元)由137.4元跌至115.3元,跌去超過22元,跌幅16%(國指同期只跌8%),期內曾發出勁爆

盈喜,但為人所忽略,趁跌價買貨,贏得更多。

1)凱萊英A股(深:002821)2016年在深圳上市,2021年10月在港掛牌,H股IPO價277.14元(經送股調整),現價滑水58%。公司是著名「外包藥物開發及生產解決方案服務」(CDMO)供應商。全球20大藥公司中的15家,都是凱萊英的客戶,包括信達生物(01801)、和黃醫藥(00013)、再鼎醫藥(09688)、貝達藥業(深:300558)、Mirati Therapeutics(美:RTX)、Mersana Therapeutics(美:MRSN)。

2)公司在CDMO業務中有逾20年歷史,業績增長驕人:

2018財年(12月年結):盈利4.28億元人幣,增幅24%。

2019財年:盈利5.52億元人幣,增幅29%。
2020財年:盈利7.20億元人幣,增幅30%。

2921財年:盈利10.69億元人幣,增幅48%。
盈喜:去年多賺211%
3)凱萊英1月30日發出盈喜,2022財年純利,以高低範圍中間落墨計,可達33.2億元人幣(EPS 9.0元人幣),增幅高達211%,業績爆燈,原因包括製藥CDMO及生物大分子MO高速發展。截至2022財年的5個年度,凱萊英盈利飆8.6倍,每年複合增幅高達57%,盈利增長如此爆炸的公司,不易找第二家。

以2022財年盈喜計,凱萊英PE 11.2倍,PB 2.3倍。盈利有爆炸性增長,而增長又非來自低基數效應,應享較高估值。

4)去年9月底,凱萊英手上現金及金融資產76.9億元人幣,全無銀行借貸,財政條件良好。

上月31日於127.1元薦買凱萊英,現價115.3元,跌價買貨更劃算,本欄目標重溫:187元(仍較2021年10月IPO價低三分之一),潛在升幅72%。公司績後,野村睇132.67元,麥格理睇131元。

百度(09888)上周二最高166.3元,昨日最低135.2元,高位調整達19%,收143.1元,仍較上周二高位低14%。今晨5時,美國ADR收146.86美元,折合144.1港元。中銀(昨日)睇188元,花旗(前日)睇176元。

ChatGPT(人工智能聊天機器人)概念股2022財年估值如下:

阿里巴巴(9988):PE 13.6倍、PB 2.19倍。
百度:PE 18.6倍、PB 1.53倍。
閱文(772):PE 25.7倍、PB 1.93倍。
騰訊(700):PE 27.8倍、PB 3.57倍。
知乎(2390):無PE、PB 1.42倍。
Alphabet(美:GOOGL):PE 18.7倍、PB 4.25倍。
Apple(美:AAPL):PE 25.5倍、PB 44.0倍。
Microsoft(美:MSFT):PE 29.1倍、PB 9.97倍。
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