財金解碼本報記者 - 恒指短線整固 趁機吸優質股｜財金解碼
2023/02/06 03:13:59 網誌分類: 經濟
06 Feb 港股上周一於期指結算日終迎來較明顯調整，隨著內地股市於農曆新年假後復市、北水回歸即見沉重沽壓，恒指兩連跌下回吐800點，於上周尾段更回
試20天線（21690）。不過，大市於整個1月份急升3000點，若自去年10月底至今計，更已累積逾8000點的較大升幅，故近日調整仍屬正常消化。目前，可先觀望恒指能否力守20天線支持位，但若進一步調整，實不失為衝高回落後的建倉時機。
記者 蘇子進
選股方面，內地經濟重啟為2023年的主要投資主題，受惠板塊如濠賭股、科網股及資源股等可逢回收集，作中長線部署。其他較硬淨的個股如滙控（005），及個別新能源車股亦不妨趁大市唞氣，把握低吸機會。
恒指早前升至22700點附近遇阻回吐，有指自去年底大反撲後，港股的上升動力或已透支，後市或轉為反覆偏軟。從技術上看，恒指在過去三個月的急彈走勢當中，出現多個上升裂口，於資金趁高減磅造成調整壓力的情況下，不排除恒指或先回補1月初裂口約21000點及20200點。不過，基本面上，港股後市料得益於內地經濟重啟，資金炒復常及股市估值修復，並獲聯儲局放慢加息等利好拉動，預期再大跌空間不多，故投資者不妨吼實，若恒指於上述技術位覓得支持，可分注作中線部署。
本輪大市反彈浪中，炒復常及內地經濟回穩為帶動大市回升的一大主要動力。按近日內地出爐的7天農曆新年長假數據看，消費及旅遊市場迅速回暖，期內國內旅遊人數逾3.08億人次，恢復至2019年同期約九成水平，顯示積壓的需求踏入今年開始集中釋放。預期恢復勢頭持續下，具復常概念的板塊持續有景，當中濠賭股不容忽略。
濠賭股不妨逢回吸納
農曆新年長假期間，澳門市面氣氛丁財兩旺，帶動當地1月博彩毛收入按年增82.5%，至115.8億澳門元，遠勝市場預期，並為去年2月以來首錄增長。自內地放寬檢疫政策後，濠賭股一直為大市反彈的領頭羊之一，近期板塊經抽高後動力稍遜，但大多數個股如銀娛（027）及金沙（1928）續緊扣高台，預期澳門博彩總收入可持續改善的憧憬，將推動資金持續泊入濠賭股，板塊逢回時不妨捕捉吸納機會。
其餘復常概念股中，政策不明朗性大為減退的科網股，預期業務將可隨內地經濟重啟而重拾較快增長，加上美息見頂亦有利增長股融資，從而帶動板塊成為另一升市火車頭。繼ATMJ早前領跑後，二線梯隊的商湯（020）及百度（9888）近日在AI概念刺激下異軍突起，齊齊急升至半年高。
信誠證券聯席董事張智威認為，兩股走勢反映資金開始流入二線科網股，而商湯並具獲富時納入全球股票指數系列的憧憬，股價方面亦較招股價3.85元，具相當修復空間。至於百度則因集團擬於3月推出人工智能聊天機械人服務，引起市場關注，刺激該股落鑊。另據騰訊研究院指，人工智能自動生成內容（AIGC）商業化應用將快速成熟，市場規模會迅速壯大。目前，市場雖有看法指，百度的人工智能聊天機械人業務變現存有不確定性，但分析大多看好集團其他基礎業務，可受惠內地經濟推動而迎來更好復甦，相信亦為該股吸引資金追捧原因，不妨吼實。
二線科網股異軍突起
另一邊廂，近日個股陸續發盈喜或盈警消息，當中金礦股紫金（2899）公佈去年多賺27.6%後雖走弱，但不排除因資金於股價走高後趁好消息出貨。整體而言，資源股有望受惠內地經濟重啟而炒需求增長。張智威指，隨著美國放慢加息步伐，金價將可續受支持，加上疫後經濟復甦亦推升資源需求，故料紫金表現可進一步上揚，並重返去年上半年高位。
其他盈喜股中，新能源車股龍頭比亞迪（1211）預期去年純利最多按年升4.58倍，則推動其持續走高。不過，股神巴菲特旗下巴郡公佈上月再度減持比亞迪，反映出該股走勢或仍將受限制，加上已累積一定升幅，故張智威籲投資者於新能源車股中，可跟進理想汽車（2015），因該股近期於板塊中反彈力度不俗，而於「造車新勢力」中除預期會較快扭虧為盈外，負面新聞於三者中亦較少。
個別股走勢上，除上述多隻個股表現搶眼，「大笨象」滙控（005）於上月亦表現硬淨，股價節節攀升，單計1月份累漲19.36%，至近日於大幅超買下終見回調。不過，在該股備受看好可受惠中港通關及息差擴張，調整實為投資者提供買入機會。
張智威說，由於預期恒指今年可升上24000至25000關，故作為指數主要成份股的滙控可視為逢回收集的對象，更出指集團去年出售加拿大業務後，具有獲市場憧憬將派發特別息的利好因素。
精選優質股
金沙反彈勢頭未盡
今年農曆新年假期為內地防疫撤限後的首個長假期，受惠旅客湧入，刺激澳門1月賭收創疫情以來新高，並為1年來首錄增長。憧憬旅客重臨推升旅遊及博彩收入，濠賭股在去年底內地政策轉向利好下率先彈起，至今雖已累積巨大升幅，但行業有望疫後從谷底反彈，復甦景氣度高，尤其金沙中國（1928）更具較高中場業務佔比，預期反彈勢頭有餘未盡，可看高一線。
澳門1月份賭收按年升82.5%，達115.8億澳門元，是疫情以來最高；按月計則較去年12月的34.82億澳門元，急增2.3倍，令市場喜出望外。此外，自今日起，內地恢復赴澳團隊遊，料可進一步推動澳門旅遊及賭業氣氛。
摩通稱，仍對澳門博彩業持樂觀態度，認為當前估值具吸引力，並指據年初至今的復甦步伐，該行料其高於市場的EBITDA預測似乎存在上行空間。另行業於盈利、估值，及股價仍具良好上升空間，當中首選金沙及銀娛（027）。
紫金受惠金價走高
紫金礦業（2899）早前發盈喜，料2022年度按年多賺約27.6%。消息公佈後該股雖隨大市走弱，但爭持後續站於多條平均線上，表現硬淨。紫金主業務為在全球範圍內從事銅、金、鋅、鋰等金屬礦產資源勘查、開發等，預期內地今年經濟重啟將拉動對資源需求，以及金價近期續於高位運行，均利好該股表現，不妨吼實。
受惠聯儲局一如預期放慢加息步伐，導致美元回軟並利好黃金價格一度突破1950美元關，創9個月新高。此外，據世界黃金協會報告，2022年年度黃金需求按年增18%至4741噸，為2011年以來最高的年度總需求量；其中，2022年的央行購金量累計達到1136噸，創55年以來新高。反映高通脹下市場對黃金需求強勁，料可續支持紫金表現。
花旗預計，集團未來3年的產量增長將保持強勁，將其重新納入首選股名單，維持「買入」評級，目標價看14.7元。
百度長線前景看俏
百度（9888）近日因AI概念炒上並跑贏主要科網同業，反映集團近年積極從事業轉型的戰略漸見成效。展望除聊天機械人項目獲看好可成股價上行驚喜外，市場並對集團雲端及自動駕駛業務的長線前景具憧憬，加上內地經濟復甦，預期可重新推動其廣告業務收入，近日隨市調整可考慮先入第一注。
百度據報擬於3月推出人工智能聊天機械人服務，刺激其於上周炒高，周內最多曾升13.81%見155.8元，創逾6個月高。除業務展望令市場驚喜，現市場普遍看好百度收入可迎來不俗反彈。麥格理預計，百度今年廣告及雲服務收入增長將會有所回升，受惠於有效的成本控制措施，整體利潤率提高，將其今年及明年經調整每股盈測上調13%及4%，並料今年經調整經營利潤率將提高2.4個百分點至18.3%，將目標價由166元上調至169元，維持「跑贏大市」評級。
理想汽車銷售堅挺
即使面對新能源車補貼正式退場，理想汽車（2015）於今年首月銷售表現仍然堅挺，1月共計交付新車約1.5萬輛，按年增長23.4%。
按月看，理想交付新車雖減少28.9%，但仍跑贏行業及多數車企，相信縱然面對行業汰弱留強，公司預期仍可憑較佳的實力於行業維持席位，加上近期增加多款新車型，相信亦有助提升競爭力。
中國乘用車市場信息聯席會表示，對2023年1月新能源乘用車市場預判，料新能源乘用車廠商批發銷量按月跌約45%至41萬輛。從數據上看，理想於1月份的交付表現仍於行業中跑贏；同時於「造車新勢力」中亦優於小鵬（9868）於1月按月減54%，及蔚來（9866）的按月減46%。展望上，理想今年除理想ONE外，今年並有理想L9、L7等型號及新推L6等，進一步豐富產品線，料將有利競爭力及盈利能力提升。
滙控基本利好未變
滙控（005）經上月衝高近20%後，於上周隨市況回吐，上個交易日更曾回觸20天線（55.46元）。預期在大市利好盡出下，加上早前曾嚴重超買，該股短線或先隨大市消化早前升幅。不過，由於其基本利好未變，包括利率料仍高位運行、中港通關推升收入表現，以及出售業務的派特息憧憬，均可令滙控續成資金關注點，相信即使回調仍能維持近期較硬淨表現。
自內地退出「清零」防疫政策，市場大多看好中港通關有望為滙控帶來可觀收入增長。摩通預期，隨著中港兩地經濟重新開放或復甦，銀行的貸款增長和手續費收入都應恢復正增長，料存款息差繼續擴大，將推動今年息差按年擴闊超過10點子，而去年息差擴闊12至24點子；相信滙控在保險業務穩定的情況下，其撥備前利潤或有強勁增長，並預期首季滙控及渣打（2888）將跑贏，分別予目標價66元及78元，同予「增持」評級。
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