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2023年2月20日 星期一

陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2023年2月20日

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風險胃納升溫
2023/02/20 04:45:46 網誌分類: 經濟
20 Feb
聯儲局極有可能堅加息以遏制通脹,2年期和10年期美國國債收益率攀升至三個月新高,成長股有較大壓力,上週五美股收市升跌不一。

杜指低開高走,收市升129點,報33826點,升幅0.4%;標普500

指數跌0.3%,收報4079點;納指跌0.6%,收報11787點。杜指上週微跌0.1%,連續第三選週下跌,標普500指數跌0.3%,納指升0.6%。

上週五,標普500指科技板塊跌1.2%,係11個板塊中表現第二差,FAAMGN幾大美國科技龍頭股除了facebook母公司微升0.3%,其餘全部下跌,最差的是Nvidia,跌2.8%。重磅股特斯拉升3.1%,係支撐科技板塊的主力,消息指特斯拉在德國的柏林超級工廠的電池廠已投入運營。

表現最弱的股類是能源股,標普500指數能源板塊跌3.7%。聯儲局高官放鷹,令到美債息和美元指數上升,美國10年期債息上週五一度升至3.929厘,係去年11月中以來最高,而美元指數上週五最高升上104.67美元,差不多係今年以來最高。油價和能源股受到雙重打擊,一方面係市場擔利率持續上升會令經濟放慢甚至衰退,影響能源需求,另一方面係美元匯價上升,令以美元計價的石油價格受壓。美國期油上週五再跌2.7%,收76.34美元/桶,係今年1月初以來最低。

上週公佈的一系列經濟數字,包括消費物價指數(CPI)、零售銷售及採購經理指數(PPI)等,都顯示美國通脹依舊高企,令到市場對聯儲局繼續堅持加息並在更長時間內維持高利率政策的預期升溫。

上週,包括聖路易斯聯儲主席布拉德、克利夫蘭聯儲主席梅斯特和聯儲局理事鮑曼(Michelle Bowman) 都話通脹上行風險依然存在,聯儲局在控制通脹方面還有更多工作要做,最近一次加息,加0.5厘會比較合適,不排除在3月22日的議息會議上加息0.5厘。

至於分析界,高盛的首席經濟學家Jan Hatzius在一份報告中表示:「鑒於更加頑固的通脹,預計聯邦利率峰會升至5.25厘至5.5厘。」而瑞銀的分析師認為,如果美國核心通脹在6月的議息會議前仍高於3%,那麼聯儲局的加息步伐將維持更久,瑞銀估計的利率峰值會達到5.4厘,和高盛差不多。

Nationwide的投資研究部門首席分析師Mark Hackett表示,股市的領頭羊今年轉移到科技和小型企業等風險較高的資產。而今年以來,杜指累升2.05%,而標普500指數累升6.24%,相差的幅度更係1934年以來最大。他認為這種板塊輪換對好友而言是好消息,因為經濟狀況好過預期,但股市對通脹數據或者升息沒有作出較細的反應。反映市場的風險胃納在升溫。

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