投資廣角鏡 - 曾廣標 2023年4月17日
利基高增長財息兼收 財經/地產
利基（00240）去年盈利增加47%至4.3億元（港幣•下同），合每股35仙，派息更由6仙大幅增加逾70%至10.5仙。由於業績較市場預期為佳，股價一度勁升超過10%至1.05元，近期在1元左右整固，現價待收息率超過10厘，是多年罕見的高息水平。
利基今輪派息比率其實只不過是30%，在中小企算是低水平，但過往利基的派息比率只有20%左右，以便保留更多現金在手，使能有實力競投重大的工程合約。如今，利基已成長為帳面資產淨值達20.9億元的企業（合每股1.69元），扣除銀行貸款後，手上擁有的現金和銀行存款接近20億元，因而可增加派息比率。
待收息率逾10厘
利基是不斷成長的公司，承接工程的規模愈來愈大及更加多樣化，盈利在疫情期間仍能保持增長。利基去年由於疫情曾要間歇停工，但管理層克服困難，再創歷史性佳績。
去年，利基營業額增加至120億元，期間合共投得工程項目總值73億元，手上未完成的工程維持於258億元，與2021年底相若。隨著疫情告一段落，加上政府陸續大興土木，香港道路及鐵路系統建築市場大有可為，董事會表示正在為未來的投標作準備。此外，政府將批准建造業輸入外勞，以解決勞工短缺的問題，有利於利基進一步擴張。
利基絕大部分業務均在本港，近年亦在內地參與基建項目，汙水處理及供暖系統等，去年汙水處理續有穩定盈利，但其餘兩者均受到疫情的影響而續有虧損，相加起來，去年在內地的虧損為2,400萬元。不過，管理層預期今年的基建項目可望實現收支平衡。由於內地疫情亦告一段落，有利於利基在內地的業務恢復正常運作，整體應可以恢復獲利。
另外，去年10月，利基以總代價8億元向同系公司路勁（01098）收購內地城市重建項目海濤花園20%權益。
該項目位於深圳鹽田區，將重新發展為新的物業項目，預計22.4萬平方米為住宅用途、12,600平方米為商業用途、6,600平方米為公共設施用途。由於屬於深圳舊區改造項目，建成後應可獲利，今年1月在利基特別股東大會上獲小股東們一致通過。
利基是多年前從惠記（00610）分拆出來的小型建造業公司，股價初期低至0.2元以下，但在單偉彪主席兼行政總裁領導下，公司已成長為本地著名建造商。利基現價市盈率低至不足3倍，擁強勁現金流及待收高股息，宜趁整固買入，實現財息兼收。
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