真知灼見 - 溫灼培 2023年4月17日
《真知灼見－溫灼培》本周ＳＷＩＦＴ數字可顯露去美元化情況嗎？
《真知灼見－溫灼培》本周ＳＷＩＦＴ數字可顯露去美元化情況嗎？
《真知灼見》本周四（２０日），全球支付系統ＳＷＩＦＴ將公布最新３月份各主要貨幣在
全球的使用量佔比數字。我們已知於３月份全球去美元化的情況相當顯著，相信大家也關心想看
看從ＳＷＩＦＴ數字中會否在這方面有所反映。但如果大家這樣想就可能會失望。因為當全球減
少以美元作貿易結算同時，他們很大機會也會同時減少透過ＳＷＩＦＴ系統作交易，使本周
ＳＷＩＦＴ公布的數字不能有效反映當中實質情況。如果真想知全球去美元化帶來的影響，相信
有待國基會（ＩＭＦ）公布的全球外匯儲備佔比數字才能有效反映。
一點必須理解，當各國必須以美元作為貿易結算貨幣，各國便必須同時備有大量美元作儲備
，以便交收時所需。但當各國減用美元結算，按理他們也無需持大量美元儲備。所以從國基會的
美元儲備佔比數字變化中，相信才能真正反映於３月份全球大舉去美元化後所帶來的影響。按慣
例，國基會通常待７月初才公布今年首季的美元外匯儲備佔比，並待１０月初才公布第二季數字
。由於全球於３月份才陸續宣布去美元化，或許國基會第一季數字未必能有效反映情況，有待第
二季數字公布，相信一個更清晰畫面才會顯露出來。換言之，可能大家要等待到１０月初才能數
量化去衡量全球去美元化所帶來的影響。假使到時美元在全球外匯儲備中的佔比急降，提防將對
美元帶來震撼性衝擊。而按國基會數字顯示，美元於去年第四季的全球外匯儲備佔比為
５８﹒３６％。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠
ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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