雖然維他奶仍維持豆奶市場的領先地位，檸檬茶是主要收入來源，但中國的飲料市場競爭激烈。
維他奶國際（345）公布年度業績，雖然業績扭虧為盈，但仍有大行下調公司評級至「跑輸大市」，影響維他奶股價累計跌幅已超過20%。
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今年，中國內地市場的收入比重
佔維他奶整個公司收益超過50%，而過往維他奶因一名員工的不當言論而陷入品牌危機，使中國內地市場收入在去年大跌23%，並產生了3.4億港元的經營虧損。
股息率低於同業
雖然維他奶仍維持豆奶市場的領先地位，檸檬茶是主要收入來源，但中國的飲料市場競爭激烈，統一（220）等飲料企業也不斷推出健康營養的飲料新產品，和乳制品飲品，促使維他奶要加強市場推廣，可能會形成更高的廣告和促銷成本，影響公司利潤率。
維他奶股息率只有0.13%，低於行業平均的派息率2%，股價短線阻力位在12元，現階段仍不宜撈底。
湯麗鴻
太一資本管理研究部董事
本欄逢周一刊出
老散智慧 - 標基 / 湯麗鴻 舊文
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