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2023年7月3日 星期一

專家點評 - 周樂樂 2023年7月3日

專家點評 - 周樂樂 2023年7月3日


周樂樂:市場資金呈觀望態勢 關注新能源電力行業



上周A股滬深兩市先跌後升,主要指數多數收漲,其中,上證指數、創業板指分別小漲0.13%、0.14%,深證成指收跌0.29%。申萬一級行業中,22升9跌,其中,漲幅前三的行業是紡織服裝(4.83%)、煤炭(3.17%)及電力設備(3.15%

);跌幅前三的行業是計算機(-7.09%)、傳媒(-4.79%)及食品飲料(-3.14%)。數據上看,市場繼續結構性行情,儲能、機械人等成為市場新熱點,半導體等國產化替代行業分化,而人工智能題材出現降溫。

國內方面,國內6月份製造業PMI回升0.2至49,結束自2月以來持續回落的態勢,反映國內經濟出現觸底回升的跡象。另外,國內央行二季度例會指出,目前仍需加大宏觀政策調控力度,並實施穩健的貨幣政策,搞好跨周期調節,同時全力做好穩增長、穩就業、穩物價工作。認為央行釋放積極信號,將繼續保持流動性合理充裕,保證貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。同時面對近期人民幣匯率持續下行的現狀,央行亦表明將深化匯率市場化改革,引導企業和金融機構堅持「風險中性」理念,堅決防範匯率大起大落風險,保持人民幣匯率的基本穩定。筆者相信,此言論一出,前期大幅流出的人民幣有望流回股市,短期回調毋須太過擔憂,目前依然是中期布局的好機會。另一角度看,綜合央行降息與逆回購操作分析,當前的貨幣政策呈現「價松量縮」特徵:市場對穩增長政策的後續出台仍有期待,對於穩定並扭轉市場悲觀情緒有積極作用。

海外市場方面,美國停止加息與提前降息的預期落空,周四公布的數據再次體現經濟韌性,美國消費者支出增長強勁,一季度GDP增速終值超預期大幅上修,美聯儲官員繼續發布加息的鷹派言論,與此同時,美國依然限制英偉達、AMD等出口晶片到中國,中美科技戰仍未降溫,外部不確定性邊際有所抬升,中概股與納斯達克指數背離再次走闊。另外,俄羅斯局勢變化莫測,儘管內部動盪很快得以平息,後續仍需要進一步觀察地緣政治對全球資本市場避險情緒的影響。筆者認為,目前我國的外部環境仍較為嚴峻複雜,逆全球化與去風險進程加速我國企業向外布局,國內已經積極探索與友好鄰邦的進一步友好溝通與外貿合作,下半年的進出口數據或有望得到邊際改善。

展望後市,A股進入中報業績期,可重點關注業績高增、未來業績有望出現拐點的方向。投資策略上,關注新能源電力行業,因中上遊材料降價,儲能、新能源電力等投資再增加,行業業績改善;國家將推出刺激需求回升的政策,將有望使低迷的消費品與服務業進入周期回升等。

勝利證券副首席運營官 周樂樂
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