《缸邊麗評－熊麗萍》解構政治局會議重點，國策股邊Ｄ最值博
《缸邊麗評－熊麗萍》解構政治局會議重點，國策股邊Ｄ最值博
《缸邊麗評》中央政治局會議內容揭盅以來，恒指兩次突破２０３００點，最高報
２０３６１，在短短一個多星期，漲升１６００點。不論是因為惠譽調低美國信貸評級，抑或是
人民幣又
見回軟的因素影響，大市基本上在一輪漲升後也會有調整，問題是帶動這一輪升勢的各
項刺激內地經濟政策的具體內容及執行力，以近日各部委的發布會及政策推出的情況來看，應不
再流於空談，大家仍可靜待效果。
＊內房只選越地、華潤及中海外＊
住建部是在中央政治局會議後率先發布措施的部門，表明要落實好降低購買首套住房首付比
例及貸款利率，個人住房貸款「認房不用認貸」等，這遠較早前只談保交樓、支持剛性需求來得
實際。而北京、上海、廣州、深圳住建委亦表態會逐步落實上述措施，當然，各地因應本身的住
房供需，政府財政等因素而有不同考慮措施。對於一線城市而言，減低入市門檻及成本可增加買
家入市意欲。但對於三、四線城市物業項目較多，供過於求，且爛尾樓亦較多；在面對負債，壓
力大的房企而言，仍需時解決問題。因此，內房股投資選擇仍有限；當中越秀地產
（００１２３）以一線城市物業為主，亦已率先完成供股集資，能見度較高，其次華潤置地
（０１１０９）、中國海外（００６８８）央企內房，但現階段不宜將太多資金投放在內房板塊
。
＊擴大消費及促進民營經濟＊
在刺激消費及投資方面，發改委亦分別發布恢復及擴大消費措施２０條，以及實施促進民營
經濟發展２８條舉措，均是政治局會議內容逐步落實的例子；前者函蓋汽車、餐飲、文化旅遊、
家電等，同時亦需加強金融機構對消費領域的支持。問題是消費者是否願意，是否有能力消費。
因此，基礎問題是如何增加他們對經濟前景、增加收入的信心。昨天（３日）官媒《經濟日報》
也就這個問題提出看法，認為透過資本市場是其中一個平台，資本市場活躍，企業也可較容易獲
得資源配置，提升營運及盈利能力，投資收入增加產生的財富效益，可帶來消費動力，筆者對上
述建議的可行性效果未有明顯看法及結論；但無可否認，這與政治局會議提出「要活躍資本市場
，增加投資信心」是同出一轍。至於結果是否如此理想，卻是重大考驗；這與目前推動經濟轉型
升級是否有衝突，也是問題之一。
＊留意新能源車及中特估＊
筆者相信要落實上述各項措施及舉措，未來仍有很多細節出台，對港股後市及個別板塊仍有
支持；而至目前為止，不論在政策及行業發展上，新能源車板塊的確定性及投資信心最大。另一
個與增加投資信心的主題，最終又會回歸「中特估」、現金流強及穩定派息的股份，年內仍有機
會價值。《資深財經分析師 熊麗萍》
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