日圓將反彈？
日圓將反彈？
日圓將反彈？
除了人民幣及美元，日圓相信是第三最受香港投資者關注的貨幣，因為除了遊日時需使用，低息的日圓常視為槓桿交易的資金來源，其強弱亦會影響資本市場。
執筆時美元兌日圓已升至149.41，即日圓已跌破去年10月的低位，幾乎重回1990年中的水平。單以今
年計，日圓兌美元貶值約14%。
日圓近日貶值加劇，主因是美國可能仍需加息兩次，且明年減息機會下降，即近日常被引用的「higher for longer」。另一方面，日本央行立場有點搖擺不定，亦可能是日圓下跌的因素。即使物價上升，但日央行未有信心確認通脹走高是長期趨勢，故多次強調要待明年得到更多數據，才決定是否開始加息。而近日央行行長植田和男更直指，將毫不猶豫地採取進一步的寬鬆措施，以實現物價目標，明顯暗示了日圓升跌非重點。
假如美國利息在明年會略比現時高，考慮到日央行不太敢於改變現狀，同期日本利息很可能維持不變，以此角度看，除短期超賣反彈，日圓未必能走出弱勢，至少未來幾個月，大幅回升的機會不高。
作者為中原證券及資產管理執行董事、證監會持牌人，並未持有上述證券
投資專欄 - 梁鈞宇 舊文
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