阿里上年以逾740億元（95億美元）回購近9億股普通股，回購力度係一眾藍籌中最大。 (NurPhoto via Getty Images)
港股2024年開局，一字記之曰：差！恒指承接連跌4年之勢，首個交易日紅盤乏力，跌258點或1.5%，失守17000關；首周4個交易日更全周盡墨，
跌512點或3%，險守16500關。港股冇力，皆因冇水，冇水則因：①中國央行收水——逆回購紀錄顯示，人行上周淨回籠2.4萬億人民幣，歷來單周最多；②美國減息降溫——利率期貨顯示，市場預期3月減息機會上周由八成逐步降至六成，放水未有著落。
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港股等爆單邊市
恒指上周收16535，睇走勢圖，保歷加通道正在收窄，現收窄至5.4%，8個月嚟最窄。通道收窄，反映指數處於上落走勢，波幅收窄，通道亦收窄，end up會爆單邊市，爆上定爆落就難講。不過，通道收窄可以再收窄，不排除上落未完，畢竟上周連跌4日後本周可能反彈。恒指短線宜守穩保歷加通道中軸（現處16554），否則或會如上年11月尾跌穿中軸般，指數兩周跌1,600點至15972先反彈。
早前老牌股評人沈大師預言恒指有望爆上40000點，嗯⋯⋯筆者不敢苟同，咁唔係因為筆者悲觀，係無咁樂觀啫！有傳媒計過，恒指要見40000，假設82隻成份股全升無跌，無股份拖低指數；再按各成份股嘅Beta同3年變幅、估值推算，單睇最重磅五大股份，滙豐（005）要上100元、騰訊（700）要上931元、阿里（9988）要上300元、友邦（1299）要上162元、美團（3690）要上327元先成事，今年得咩？
上述五大藍籌，佔恒指比重分別為8%、8%、8%、7.38%、5.84%；現價分別為62.35元、292.2元、71.65元、64.4元、77.75元，分別要升60.4%、2.2倍、3.2倍、1.5倍、3.2倍去達標，談何容易！當中，科網龍頭ATM風險重重——利率風險、政策風險、大股東沽貨風險，在在拖跌股價。ATM上年都有回購護價之舉，阿里花逾740億元、騰訊花逾490億元、美團上月起開展78億元回購計劃，但三者股價上年仍分別跌11.3%、6.3%、53.1%。
重上80元始轉勢
阿里上年以逾740億元（95億美元）回購近9億股普通股，回購力度係一眾藍籌中最大，以平均回購價計，每股約82.6元。截至上月底，回購計劃仍餘下逾910億元（117億美元）回購額度，有效期至2025年3月，除開5季計，每季約有182億元回購。以呢個回購力度，趁低吸納是否值博？要睇股價能否回補上年11月17日嘅下跌裂口，要能升穿該下跌裂口上方80元水平，才能擺脫跌勢。
上年11月16日，阿里喺公布季度業績嘅同時，煞停分拆雲計算業務，並暫緩盒馬（自營生鮮及日用品零售連鎖店）首次公開招股計劃，翌日股價大裂口低開近8%，其後喺66元至76元區間波動，現價71.65元。喜歡短炒嘅戰友，可於66元至76元炒波幅；喜歡中長線投資嘅戰友，則宜等候該股回補下跌裂口，重上80元水平後，才再作部署。
割柑人
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本欄隔周一刊出
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