《缸邊麗評－熊麗萍》細讀政府工作報告，發掘投資機會
《缸邊麗評－熊麗萍》細讀政府工作報告，發掘投資機會
國務院總理李強在人大會議上發表政府工作報告，2024年中國經濟增長目標5%，消費物價指數上升3%。市場預期中央政府在財政政策方面將進一步寬鬆，但工作報告顯示今年政府財政赤字率為3
%，較市場預期的3.8%為低，報告發表後港股走軟。筆者認為市場仍需時間消化工作報告的細節內容，而會議期間各部委對落實工作報告內容及政策方向作進一步演繹，反而可為內地及港股投資提供更多指標作用。
究竟，今年經濟增長目標5%是否過於樂觀或保守？從數字上來看，由於疫情影響各項經濟活動，而內地去年開始重啟經濟，令過去兩、三年的經濟數據被扭曲，去年內地經濟增長5.2%是基於2022年升幅3%的相對較低基數，而今年在較高基數下訂立5%增長目標，其實是一個偏向樂觀的數字。除了這些數字計算上的技術原因之外，更加重要的是要達到這個經濟增長目標水平，才可提供足夠的就業機會，確保就業市場穩定及提高消費需求。至於如何達致5%增長，工作報告提到社會融資規模、貨幣供應量與經濟增長和價格水平預期目標相匹配。這顯示政府會在貨幣政策上有所寬鬆，以達致今年經濟增長5%及消費物價指數上升3%的目標。
除了宏觀經濟外，工作報告亦延續近月中央政治局會議提及的「新質生產力」主題，並強調高質量發展，製造業升級轉型，邁向高端化、智能化。而發改委主任鄭柵潔其後發表的言論，更清楚解讀高質量發展問題，其中包括大規模設備更新，並預計今年設備更新涉及的是一個5萬億元以上的市場，農業機械、機電、製造業生產設備等板塊可受惠。
另一方面，工作報告提及的推進新型消費及傳統消費，當中包括數字消費、綠色消費智能家居、文娛旅遊等，但同時亦要穩定及擴大傳統消費，這方面發改委更具體表明是鼓勵大宗商品消費舊換新，包括車、冰箱、洗衣機及空調等，透過舊換新計劃推動消費之餘，配合節能減排，這或可為一直受著高庫存影響的消費品板塊帶來轉機。
中央政府推動科技創新、新型基礎設施及節能減排等，當中除了我們較熟悉的新能源、AI發展之外，另一延伸行業是回收循環再用，大家又可尋找相關企業的潛力及投資機會。
人大會議期間，新任中證監主席吳清亦就資本市場問題作出回應，認為A股上市公司分紅的穩定性、及時性、可預期性都還有進一步提高空間，目前部分上市公司不只一年分紅一次，中證監鼓勵有條件公司一年多次分紅，又或春節前分紅。中證監對分紅的最新言論，為「中特估」增添更多元素，筆者預期未來將有更多中資股改動派息政策，包括提高派息比率、派發中期息，甚或少數試行派發季度息，因此，「中特估」今年仍可繼續成為投資焦點。筆者估計內銀股改變派息政策的機會甚大，包括派發中期股息，內銀股東毋須每年等待12個月才收到股息，此舉有助增加內銀股的吸引力。《資深財經分析師 熊麗萍》
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