利貞 - 微盟遭減持伺機撈 | 實力股起底
遭騰訊控股（700）大手減持的微盟集團（2013），上周五股價急挫達4成，不排除是部分投資者見形勢不佳先出貨獲利，亦有投資者過度反應。微盟為騰訊旗下微信電商平台微信小店、小程序和騰訊廣告服務商，其產品微盟小程序接入微信小店生態，支持微信
電商生態持續豐富。透過與微信合作，集團在數碼營銷領域競爭力不斷增強，同時還有機會利用自身技術優勢及精準營銷經驗。是次沽售無疑屬過度反應，看好集團可透過不斷壯大支持股價，建議可於1.82元買入，中長線目標價2.8元。微盟集團上周五收報1.88元，跌1.3元，跌幅40.9%。
據港交所股權披露顯示，騰訊於本月3日出售6210.1萬股微盟，每股平均作價3.49元，套現約2.17億元，持股比例由8.39%降至6.55%；又再於6日沽出1.22億股微盟，每股平均作價3.4元，套現約4.15億元，持股比例降至2.94%。
筆者預期，微盟在上半年會完成微信小店對接，未來隨著微信電商生態完善，微信電商的SaaS和代營運服務商將享受需求迸發紅利，集團作為具備先發優勢的微信生態原服務商，有望打開SaaS業務增長天花板。同時通過精準營銷服務，提升商家商品成交額水平，公司將創造更大商業化價值。
集團早前推出「微盟X微信小店」系列解決方案，幫助商家在微信小店生態中實現高效整合與業務增長。一系列五套解決方案通過一體化營運、智能化提效、組織節點管理及微信小店CRM會員營運系統，協助提升商家基於微信小店生態生意增長的營運效率和業務能力。
微盟集團去年主動收縮中小客戶及虧損業務，廣告業務毛收入持續增長，但受平台返點規則變化導致返點差下滑；惟作為騰訊系龍頭服務商，集團未來有望率先受益微信交易生態逐步完善。在去年持續降本增效及收縮虧損業務環境下，今年有望實現扭虧為盈。
微盟截至2024年6月底，中期營業額8.67億元（人民幣，下同），按年跌28.3%；虧損擴大至5.51億元，上年同期蝕4.52億元；經調整淨虧損收窄81.4%，至4640萬元。
利貞
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