大市已身處1月份之下旬，故即月期指之轉倉及結算等相關活動將漸主導大局，而經過周來之一輪急步反彈後，由於恒指已升越本月2日之高位19932點，故本月大市之形態現已扭轉成先低而後高，恒指暫是由13日之低位18671點升至21日之高位20205點，即在短短7個交易日內，月內之波幅已達1534
點，單論波幅該已不算小，但由於一個月之高低位是很少同時出現於7個交易日之內，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而拉闊月內高低位之距離以符合慣性之要求，照目前之市況看，只要先低後高之形態不變，恒指該會續往上尋月內之新高。
*須續穩守各組平均線，50天線支持不容有失*
移動線方面之表現已逐步轉穩，目前各組平均移動線之排列由上而下為50天線（約在19691點左近），100天線（約在19666點左近），20天線（約在19628點左近），10天線（約在19459點左近）及250天線（約在18205點左近），單從排列上看，技術上確仍略帶反覆及不明，但由於恒指現已成功重越上述各組平均移動線，故整個大市目前不但已擺脫反覆欲試底之弱態，且只要資金之入市態度保持積極，在動力配合之下，大市該仍有條件再進一步推升，其時，10天線及20天線該會隨大市之上升而同步而行。
拉闊一點看，去年11月之高位為8日之21355點，至於12月之高位則為10日之21070點，從技術上看，該屬一個小雙頂，此亦為後市較關鍵之阻力位，嚴格而言，大市如欲進一步上試此小雙頂，成交金額絕不能縮，因大市之動力如不相配，升勢定必漸受規限，另外，大市如欲維持逐步試頂之趨勢，恒指必須續穩守於各組平均移動線之上，尤其是50天線之支持不容有失。
*欲打破浪低於浪弱態，須升越並穩守21070點*
再拉闊一點看，大市自去年10月7日高位23241點開始之回調，其後喘定於11月26日之低位19054點，即期間恒指共跌4187點，由於跌幅已不算小，故大市卒作技術性反彈並逐步回升至12月10日之高位21070點，即恒指共回升2016點，而由此刻開始，大市亦再度重陷反覆回軟之中，恒指逐步回落至本月13日之低位18671點方見喘定，即恒指共回調2399點，從上述資料可見到，大市暫仍呈現浪低於浪之弱態，單從技術上看，大市如欲打破此弱態，恒指必須持續上升並成功升越去年12月10日之高位21070點，並需穩守其上，其時大市方有條件發展新中期升浪。《香港股票分析師協會副主席 郭思治》(本欄逢周四刊出)
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思前想後 - 郭思治 舊文
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