高息環境利好滙控
高息環境利好滙控
高息環境推動了全球銀行淨利差擴大，為全球性的金融服務機構滙控帶來繼續發展機會。(資料圖片)
特朗普就任美國總統後，曾指示美聯儲主席鮑威爾盡快減息，然而當下通脹升溫壓力猶存，美聯儲在1月議息時再次降息的可能性渺茫，上半年維持現息率的機率更達五成。此
前美聯儲三度降息累計一厘，目前利率仍處於4.25厘至4.5厘的相對高點。這個高息環境推動了全球銀行淨利差擴大，為全球性的金融服務機構滙豐控股(005)帶來繼續發展機會。
高息環境下，全球資金成本上升，各國利率水準隨之走高。對於滙控這樣的國際銀行，這意味著資產收益率和淨利息收入的有效提升。貸款利率上升，使其利息收入顯著增加，儘管存款成本有所上升，但淨利差的擴大抵消了這一影響，整體盈利能力得以增強。同時，高息環境也對滙控的資產品質有正面影響，有助於降低不良貸款率，進一步鞏固其風險管理能力。
2024年前三季度，全球經濟的複雜多變並未阻礙滙控發展的步伐。其總收入達543億美元，年增2%，這主要得益於高息環境和全球經濟逐步復甦的雙重推動。在這段期間，淨利差的擴大以及成本控制的成功實施，使得集團的除稅前利潤達到300億美元，較去年同期增加。而且，集團依舊維持嚴格的金融風險管理，不良貸款率維持在較低水平，資產品質持續優化，資本充足率也完全符合監管要求，為未來的穩健發展打下堅實基礎。
展望未來，基於前三季的優異表現以及對全球經濟和金融環境趨勢的精準分析，預計滙控2024年全年將繼續保持強勁的發展勢頭，其收入和淨利潤預計將持續成長，獲利潛力巨大，風險管理能力預計將進一步提高，股息政策也將保持穩健，為股東帶來持續穩定的回報。
股價方面，受惠仍處於高息環境一段時間，有利淨息差收入支持，資金持續流入滙控，推動股價不斷創出多年新高。如計算股息除淨因素，其歷史高位在於07年近81元水平，以現時走勢，相信在2月全年業績公布前後可突破此高位。投資者可待回至10天線約78元水平買入，短線目標82元，跌破75元止蝕。
投資專欄 - 連敬涵 舊文
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