理想推純電動汽車有利估值上調
理想推純電動汽車有利估值上調
理想汽車的整體新能源汽車銷售非常理想。(資料圖片)
理想汽車(2015)專注於純電動和增程電動車(EREV)的研發與生產，受到內地政策所推動，理想汽車的整體新能源汽車銷售非常理想，尤其是近期推出的i8和i7系列被市場看好，更
將成為未來增長的主要推動力。雖然內地汽車行業的競爭非常激烈，部分競爭對手以削價作為競爭手段搶佔市佔率。另外，亦有如比亞迪(1211)以配送自動駕駛系統作為賣點吸引客戶，均會成為理想汽車增長壓力。不過，集團推出的現金折扣及3年零利率融資計劃有助於提升新訂單流量，進一步吸引消費者。另外，充電基礎設施的擴展和智能駕駛技術的升級將提升用戶體驗，增強市場競爭力，而主要亮點包括：i8的全新設計改變了過去的負面評價，並以家庭為導向的寬敞空間，預計將在2025年實現70萬的銷量目標，這一增長潛力顯示出理想汽車在純電動市場的強勁表現。
市場預期理想汽車的2024年全年收入為1,458億元人民幣，同比增長17.7%，貼近市場預期的底部，主要是去年集團推出的SUV未能大賣的原因，不過，在新車款將會推出下，投資者仍然看好剛推出的新車款的銷售情況，因此，仍然繼續對集團的整體銷售情況樂觀，預朞025年全年營收可以達到1,919億元人民幣，預期可以按年上升31.7%。預期2024年及2025年的每股盈利分別可以達到4.95元人民幣及6.95元人民幣，相等於2024年及2026年的預測市盈率20.3倍及14.4倍。市場共24位分析師所給予的目標價平均值為130港元，至於13個財務模型計算出的合理價值為145港元，以現價計算分別仍然有19.4%及33.3%的上望空間。
理想汽車股價由2月初作出反彈後，北水持有理想汽車的比重亦逐步升上近年的高位，即使去年當市場追捧理想汽車交付量上升，又甚至是去年9月至10月期間，中央推出組合拳下，北水投資者在理想汽車的最高持股比率亦只不過是13.09%，但隨著市場對內地電動車行業逐步看好下，北水投資者的持股比率已在上周底升上16.64%，是自去年8月底以來的新高，相信是反映北水投資者看好理想汽車前景的主要憑證。
理想汽車股價於去年10月曾升破各主要移動平均線的阻力之上後，股價於高位見124.7元後，便作出回調並向下跌穿所有移動平均線的支持，低位見84.85元後曾多次在該水平作出整固，在84.5元形成支持後，股價終於在2月初重返250天線之上後，形成走勢突破及開始發展為上升走勢，更於2月26日升破去年10月高位124.7元後，於138.3元見頂回落。不過，股價在跌至20天線水平後，便開始見支持及作出反彈，成功企穩在20天線之上。由於股價回調未有失守整個自2月開形成的升浪總升幅的61.8%回調目標，股價短期調整相信已經到位。只要股價未有失守61,8%的回調目標位105元，可以繼續持有，並相信股價可以在短期內升返118元水平，若果失守100元則必須要先行沽出止蝕。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
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