泡泡龍講投資│提防Google價值陷阱（泡泡龍）
泡泡龍講投資│提防Google價值陷阱（泡泡龍）
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美股連升多周之後，隨著估值的拉升，開始明顯興奮情勢消退，換來的是愈來愈審慎的態度。而美股亦開始進入業績周，首先有Google打頭陣，將會在7月23日收市後公佈業績，其餘幾隻巨頭將在下周出業績。Google這次業績極其重要，市場重點應該是兩方面，一方面是這家Search Engine巨頭的流量是否如市場預期下跌，廣告生意是否真的變差；另一方面，Google 在其他AI創新方面是否能給市場帶來驚喜，令市場對其再度恢復信心。
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Google就像是一個富二代....
Google的估值在幾家巨頭中是特別低的，PE只有約20倍出頭，與市場擔憂一致。目前來看，Google在AI的應用是落後的，而本業也是幾家巨頭中最危險的。如果真不幸這個search流量被瓜分的話，那麼Google的收入盈利皆有不少下調空間，所以大家也慎防掉入「價值陷阱」，目前看似便宜的估值，實際上可以很貴。
個人一直形容Google就像是一個富二代，家裡很有錢，甚麼都不做也可以很舒服的過日子。但正正是這樣，缺乏了危機感，導致幾年Google缺乏了創新、缺乏了向前的動力，一直都在靠Search+Youtube 兩大業務支撐，也看不到其他業務有明顯起色。
記得多年前Google旗下公司Deepmind推出的AI Alpha Go打贏了世界圍棋大師，一度令世界以為人類開始進入AI時代，沒想到之後幾年就默默無聞，後來聽聞Google也把重心放在其他地方，沒有再研發下去，導致失去AI領頭羊的角色。我相信這次Google業績將會是公司股價的分水嶺，不成功便成仁。如果給到市場滿意答案，那麼估值就有上升空間，可以拉近和其他巨頭們的差距。相反，如果市場仍然看不到希望，那麼我相信股價反彈後又會開始向下行，不容樂觀。
利益申報：個人不持有Google，未來不排除有買賣。
上述為個人投資意見，不構成投資建議。
泡泡龍
本欄逢周三刊出
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