泡泡龍講投資│玩美股要放棄睇估值（泡泡龍）
泡泡龍講投資│玩美股要放棄睇估值（泡泡龍）
今日專欄想和大家談討一下近兩年「神股」Palantir（PLTR），剛好在周一收市後也出了25
年Q2業績，也順便和大家聊聊業績情況。
美股外幣即時報價 多國新聞任睇
PLTR Q2總收入達到10.04億美元，同比增長48%。美國市場收入增長68%，達到7.33億美元，其中美國商業部門收入增長93%，達到3.06億美元。美國政府部門收入增長53%，達到4.26億美元。而且，公司還上調了2025財年收入指引，預計在38.9億至39.02億美元之間，同比增長36%。此外，PLTR報告調整後營運收入為4.64億美元，利潤率達到46%，顯示出強勁的盈利能力。這些數據反映了公司在AI和數據分析領域的強大市場需求，特別是在美國市場的快速擴張。
PLTR年度化PE 262倍
整體來說，無論是Q2業績或者是未來指引，PLTR業績都是超預期的。但這都是非常合理情況，因為當股價升咁多情況下，所謂的超預期都只是市埸預期之內。就像是好學生考出好成績是理所當然的一樣。
PLTR業績後盤後升5%至168美元左右，市值接近4,000億美元！如果我們用Q2經調整EPS 0.16美元年化計算，那麼168美元，PE就是262倍。目前估值遠高於S&P 500指數中的其他科技公司，例如CrowdStrike（CRWD）的PE約為其一半而已，PLTR估值可以說是在天上。
當然，極高的估值也有其合理性。以Q2業績為例，收入已經增長48%，而利潤率已經高達33%。更重要的是，公司的未來增長能見度非常之高。Q2公司簽訂了價值22.7億美元的合同，同比增長140%，顯示出強大的市場需求。這些訂單增長速度遠高於收入增長速度，表明了公司未來的收入增速將會加快。
對於投資者而言，投資PLTR就像是矛與盾的對決。一方面是極強大的基本面及亮麗增長，另一方面是市場給予的極高估值。兩者本身不存在矛盾，更應該是合理同時的存在。但對投資者來說卻是大大的難題，畢竟現價是否仍然有很大的投資價值，就真的見仁見智，絕對可以引起爭議。
但投資美股，我認為大部分時間可以先放棄考慮估值，先假設市場先生是對的，現價是合理的來操作會比較好。以PLTR為例，在股價60多美元的時候，已經很多人說估值太高，現價太貴。但如果持有不到一年，你會發現公司股價已經升了一倍有多就快兩倍，而到現在仍然一樣有不少人說估值太高，不值得投資，和一年前沒有差別。但起碼絕大部分資金是認同現價是合理的，並不是泡沫。
泡泡龍
利益申報：個人不持有上述股票，未來不排除有買賣。
上述為個人投資意見，不構成投資建議。
本欄逢周三刊出
泡泡龍講投資 - 泡泡龍 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hk.finance.yahoo.com
