百萬難題
百萬難題
聯儲局落實今年第三次減息0.25厘的決議，無驚無喜，因為市場早已消化且price in；事後孔明，不減息或者大減二碼，才算是有驚有喜。FOMC會後聲明對於何時可能再次減息存在更大的不確定性，而主席鮑威爾於記者會也未有正面回答來年是否繼續減息的問題，又話加息並非所有官
員的基線預期。值得留意的是，是次會上有3名官員反對減息，是2019年以來首次，而點陣圖則預示2026年只會減息一次。聯儲局又表示，將從12月12日開始每月購買400億美元的國庫券以充實金融體系準備金。
12名決策者當中出現3張反對票，加上另外一票主張加息0.5厘，在在顯示出他們之間的分歧，分歧擴大只會成為分化，於聯儲局而言非好事。就業市場疲弱和頑固通脹之間，究竟哪項對美國經濟更大威脅？可能是一百萬的難題。儘管聯儲局各官員都是財金高手，惟面對美國經濟狀況以至總統幹預，在在構成壓力。爭論是次減息是「鷹式減息」抑或「鴿式連環」已沒意思，反正債市不為所動，長短息差續擴闊，預示對經濟前景的憂慮，通脹壓力、生活成本高企的怨氣怒氣，同樣令人不安。
觀徼集 - 胡雪姬 舊文
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