安踏多品牌領跑 國家擴內需戰略 助力股價反彈
安踏多品牌領跑 國家擴內需戰略 助力股價反彈
安踏體育旗下
品牌包括安踏、FILA和Descente，產品主要針對大眾市場及中高端消費者。(資料圖片)
安踏體育(2020)主要業務集中於設計、製造及銷售運動鞋、運動服裝及相關配件。公司旗下品牌包括安踏、FILA和Descente，產品主要針對大眾市場及中高端消費者。根據最新報告，安踏品牌的收入佔比約為44%，FILA佔比37%，而其他品牌則佔19%。集團的主要亮點在於其多品牌策略和不斷擴展的零售模式，包括冠軍店及Sneakerverse等新業態。公司在運動鞋市場中，跑步類產品持續增長超過10%，並且未來可透過格局重塑與新品類導入來保持增長潛力。整體而言，安踏體育的未來潛力可望在市場環境改善和品牌資產增值中實現更高的成長。
運動服裝行業目前處於復甦階段，受到宏觀經濟和消費者需求變化的影響。行業競爭激烈，各大品牌正積極爭奪市場份額，特別是在低端和中端市場，國際品牌與本地品牌之間的對抗愈加明顯。整體營運成本方面，由於原材料價格波動、工資上升及供應鏈整合，公司面臨一定的壓力。此外，品牌間的折扣競爭和市場促銷活動也進一步壓縮了利潤空間。儘管如此，行業仍具備增長潛力，可能受益於消費升級及新零售模式的發展，尤其是電子商務及新興市場的機會。在這樣的背景下，品牌的創新能力和市場定位將成為未來競爭的重要因素。
而國家發改委近日發表的文章指出，擴大內需的戰略將為中國的運動服裝行業提供強有力的支撐。文章強調了發展強大國內市場的重要性，這對於安踏體育而言，無疑是一個重要的利好因素。隨著內需主導的政策推動，消費者的購買力將逐步增強，特別是在健身和運動領域，促進對運動產品的需求。另外，在完善促進消費的制度機制和清理不合理的消費限制，將有助於激活市場活力。新型的政策性金融工具，諸如基礎設施投資信託基金和普惠貸款，將提供必要的資金支持，加速行業投資。這些舉措共同作用，將進一步推動安踏體育的業務增長，強化其在日益競爭激烈的市場中的地位，使其能夠更好地迎合消費者需求並實現可持續發展。
安踏體育的多品牌策略被普遍認為是驅動業務增長的一個重要因素。安踏品牌和FILA的良性協同效應，使得公司能夠更有效地擴展市場覆蓋範圍，並針對不同消費者群體提供多樣化產品。報告指出，FILA在電子商務平台的成功提升了女性消費者的參與度，進一步增加了品牌價值。同時，安踏品牌持續推出新產品，特別是在功能性運動產品上，也顯示出穩健的增長潛力。另外，電子商務的崛起和零售模式的創新被視為推動銷售的重要催化劑。公司正在加速擴展新零售格式，如冠軍店和Sneakerverse，這些店鋪的銷售效率遠高於傳統模式，進一步提高了整體營收。此外，隨著線上市場需求的增長，安踏體育的網絡銷售渠道將持續成為增長的亮點。短期內，安踏將受益於電子商務銷售增長及冬季戶外產品需求提升；中期來看，品牌認知度提升及供應鏈效率改善將有助於增長；而長期則得益於穩定的經濟增長與市場份額擴張。宏觀經濟環境的穩定和運動文化的普及，為業務未來的增長提供了良好的背景。隨著消費者對健康和健身的重視，對運動產品的需求將持續上升，這將有助於安踏體育在市場上保持競爭優勢和增長動力。
安踏體育股價自今年8月由高位106.3元持續回落，在跌穿所有的移動平均線後，股價形成持續下跌走勢，最低位見78.35元。雖然走勢偏弱，但在9天RSI逐步回升，形成了一底高於一底後，加上股價差不多升破20天線，相信有助確認股價見底。投資者可在82.5元水平買入，預期股價由低位按整個跌浪所有跌幅以38.2%作為首個反彈目標，股價有望上試10月27日反彈阻力89元。只要股價未有失守80元，暫時毋須沽出止蝕。
資深證券分析師 (本人並非是證監會持牌人)
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投資專欄 - 彭偉新 舊文
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