AI戰新篇
AI戰新篇
甲骨文千億負債，加上預期全年500億美元資本支出，讓市場側目。(資料圖片)
由甲骨文千億負債算起，加上其最新公布全年的500億美元資本支出預期，同樣讓人側目。AI遇冷，有數得計；觀乎現時甲骨文債券達7%的到期收益率，市場的憂慮亦同時攀升，致令其信用違約交換(C
DS)成本創下2008年金融危機後的高位。
究竟債台高築的AI夢，發展下去能否好夢成真，還待證實。但這些可能是0.01階層巨企、豪門富戶之間抱團互擁的資本遊戲，其產業的結構性風險愈來愈見明顯，無論是AI 資本集中化抑或與科企「金融化」，又無論是內燃自爆抑或外力弄穿紮破，他們之間的共生關係，由採購協議、投資甚至互相持股，估值上是否還可以支持現時的股價? 就怕到頭來火燒連環禍延尋常巷陌，普通股民如何承受?
這陣子Google母公司Alphabet發行100年的英鎊債券，揭開AI資金戰開打後的新篇。同樣惹來焦慮，電影The Big Short主角原型、對沖基金經理Michael Burry發出的警告最為聳動，他以昔日手機霸主Motorola類比，稱其是對上一間發百年債的例子，97年發債後就跌落神壇，無得撈喇。
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觀徼集 - 胡雪姬 舊文
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