鄧聲興：兆易創新具中線估值重構空間 鄧聲興
兆易創新(03986)早前發布半年度業績預增公告，預計上半年營收115億元人民幣(下同)，按年增177%；歸母淨利潤69億元，按年飆升1,099%；扣非淨利潤48.5億元，按年增長791%。
業績爆發式增長主要受惠於存儲晶片行業供給緊張，公
司存儲產品量價齊升，NOR Flash受益於端側AI、汽車電子、AI服務器等下遊需求拉動；利基DRAM自2025年第二季起量價齊升，DDR4產品成為收入主力。車規級MCU布局持續深化，8月4日公司宣布GD32A7系列車規級MCU與Elektrobit EB tresos Classic AUTOSAR解決方案完成技術適配驗證；公司此前已與吉利汽車共建聯合創新實驗室，聚焦車身、座艙、智駕、動力、底盤等關鍵領域。
定制化存儲解決方案進展順利，控股子公司青耘科技在AI手機、AIPC、機械人等端側AI領域均有重點客戶及項目突破。
兆易創新正處於存儲景氣上行、車規MCU生態完善及定制化存儲突破的三重利好交匯點，中線估值重構空間值得跟進。股份阻力位700港元，支持位504港元。
香港股票分析師協會主席鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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