財智語陸：波動難完輕裝上路 - 陳永陸
西班牙意大利國債孳息持續抽升，但對投資市場影響不算大，始終希臘國會選舉結果才是主菜，市場繼續觀望，令港股成交一路走低。近日內險股強勢，先是因為減息，後再炒中保監放寬保險資金的新投資渠道。除了傳統產品外，傳言亦可直接投資農業與能源企業的股權，還可投資養老產業和保障房等基金，投資比例也明顯調高。
表面看來，保險公司未來投資是非常可觀。不過，我個人認為如果是可擴大投資渠道，對內險股的真正利好刺激未必像想像般大。首先，保險基金的投資傾向一定是保守的，而新開放的投資渠道非必賺工具，所以保險公司會否全情投入仍是未知之數。反而，如果中國進入減息期，將對企業債券表現帶來正面支持，始終此等內地債券是保險資金的主打投資工具。近日內險股累積的升幅不少，而前日開放投資渠道已成了股價進一步上升的催化劑，短期需要先行整固。
政策受惠股揀中銀
希臘結果如何，對港股後市有一定的主導性，不少朋友都再賭周日之後港股一定走單邊，買齊一套指數Call Put期權博爆一邊。當然，短線有此部署並非沒有道理。但當希臘選舉有了結果後，市場焦點又會回到歐洲的現實問題，後市仍然會非常波動。不過，除非希臘左翼上場，否則我仍相信港股有力向上，故此我仍會持有一定的貨底，最多是輕裝上路減風險而已。
尚有半個月就到七一回歸，已有相關人士放風阿爺會送禮，但候任特首表示未必再加推自由行，過去零售股熱炒一轉的機會不高。而且，一些零售業老闆表示近來生意好難做，這也解釋了為何零售股跑輸大市。如果要揀政策受惠股，我會揀中銀香港(2388)，始終開放人民幣生意阿爺最易辦到，加上中銀回吐至現水平明顯見有買盤吸納，不怕儲定點貨。
陳永陸
獨立股評人
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